Cielo (CIEL3): Santander recomenda compra mesmo com lucro abaixo do esperado
A Cielo (CIEL3) reportou lucro líquido de R$ 490 milhões no seu balanço trimestral, representando crescimento de 63%. Apesar disso, a cifra ficou levemente abaixo da projeção dos analistas do Santander, que estimava R$ 504 milhões.
Analistas da casa mantêm, no entanto, a recomendação de compra para as ações do Santander, mirando um preço-alvo de R$ 7,50.
As ações CIEL3 são negociadas a cerca de R$ 5,12 nesta sexta (27), após a divulgação do balanço, queda de cerca de 4% no intradia.
“O trimestre foi impactado por duas despesas pontuais, sendo uma delas relacionada a uma descontinuação de produto (no valor líquido de impostos de R$ 30 milhões), e outra à interrupção do reconhecimento do ganho de US$ 25 milhões da venda da MerchantE (com impacto não caixa)”, observa o Santander.
O volume de transações financeiras também ficou levemente abaixo das projeções do Santander. Isso porque a Cielo reportou R$ 231 bilhões, 3% abaixo das estimativas do Santander.
“Na comparação anual, os volumes cresceram 11%, com desempenho semelhante ao crédito e débito, mas mostrando uma desaceleração considerável em relação ao crescimento de 23% visto no trimestre anterior”, diz a casa.
Assim, o grande destaque da companhia foi a gestão de custos, dado que os custos totais subiram somente 1% neste trimestre.
“Excetuados os eventos não recorrentes do trimestre, as despesas da Cielo Brasil cresceram 13% na base anual, um aumento explicado principalmente pelos gatos com pessoal, uma vez que a Cielo aumentou seu headcount comercial (entre outros ajustes de remuneração)”, diz o Santander.
Mais dados do balanço da Cielo
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) consolidado da Cielo foi de R$ 1,092 bilhão, alta de 40,4% em 12 meses, e de 8,6% em três. No acumulado de 2022, o resultado nessa linha do balanço foi de R$ 3,724 bilhões, crescimento de 47,8% na comparação com 2021.
A margem Ebitda da Cielo controlada por Bradesco (BBDC4) e Banco do Brasil (BBAS3), fechou o ano em 39,7%, um incremento de 14,9 pontos porcentuais em relação ao final de 2021.
A receita líquida da Cielo foi de R$ 2,754 bilhões no quarto trimestre de 2022, queda de 12,3% em um ano, mas alta de 18% em bases recorrentes, o que exclui as receitas de unidades de negócios que foram vendidas pela companhia no período.
Em 2022, a receita da Cielo foi de R$ 10,693 bilhões, 8,5% menor que a de 2021, ou de R$ 10,124 bilhões em termos recorrentes, alta de 23,4%.
