Na esteira de expectativas mais elevadas para o balanço trimestral, a ser divulgado nesta quinta-feira (26), as ações da Cielo (CIEL3) subiram mais de 5% nos últimos cinco pregões.
A projeção do consenso Bloomberg é de que a companhia adquirente tenha um lucro de R$ 360 milhões. Além disso, analistas esperam que a Cielo no 4T22 some um Ebitda de R$ 1,12 bilhão e R$ 2,9 bilhões em receita líquida.
Sendo o primeiro balanço da temporada de resultados, a companhia teve suas expectativas elevadas por parte da Genial Investimentos, que recomenda compra dos papéis CIEL3.
Os analistas da casa miram um preço-alvo de R$ 6,42, ao passo que as ações da Cielo são negociadas na casa dos R$ 5,20.
“Para o 4T22, esperamos uma contínua evolução na rentabilidade da Cielo, com o lucro recorrente de R$ 463 milhões avançando 9,9% no comparativo trimestral e 54,4% no anual. A forte expansão mesmo no comparativo ano a ano mostra que a decisão de venda da Merchant e-Solutions foi acertada, uma vez que era uma detratora nos ganhos da Cielo Brasil e da Cateno, com prejuízo de R$ 41 milhões no 4T21”, diz a casa.
No seu parecer mais recente, em que os analistas justamente elevaram a recomendação para compra, foi citado que, apesar do ambiente mais competitivo, a previsão é de que a Cielo melhore seu desempenho com o aumento de take rate devido a mudanças regulatórias em que devem ajudar a receita.
“Acreditamos que o embate para captura de market share vai continuar em 2023. Temos a expectativa de que os movimentos de reprecificação não serão tão demandados, como ocorreu em 2022, visto que esperamos uma Selic sem muitas flutuações até o final do ano, uma dinâmica diferente da subida rápida de juros de 2021-2022 que pressionou o custo de funding das adquirentes”, diz a Genial.
BTG mantém recomendação de compra para Cielo
Em estimativa semelhante à da Genial, os analistas do BTG Pactual projetam R$ 461 milhões de lucro líquido recorrente para a empresa, ante R$ 3,11 bilhões de receita líquida e R$ 1,47 bilhões de Ebitda – números bem acima do consenso de mercado.
O preço-alvo é maior, de R$ 7, já que os analistas da casa viram os resultados da Cielo como “sólidos” no trimestre anterior.
“A Cielo manteve os custos sob controle, crescendo as despesas ainda abaixo da inflação, embora, mais
importante, ainda abaixo dos volumes, garantindo ganhos de alavancagem operacional decentes”, disseram os analistas.
UBS endossa otimismo com CIEL3
Da mesma forma, analistas do UBS firmam preço-alvo de R$ 7, vendo uma janela oportuna para a compra dos papéis da companhia.
“O baixo desempenho recente fornece um ponto de entrada atraente”, segundo a casa.
Ainda em janeiro os especialistas do banco suíço elevaram a recomendação para compra, vendo dados operacionais melhores e expansão do rendimento no cartão, com alta no volume total de pagamentos (TPV, na sigla em inglês).
“Aumentamos nosso preço-alvo para R$ 7 especialmente devido à atualização da estimativa de ganhos em cerca de 40% para a janela entre 2022 e 2026”, dizem os analistas da casa.
Segundo a casa, o múltiplo de 7,1x em termos de preço sobre lucro estimado também é um ponto atrativo e sinaliza uma boa oportunidade de ganhos com as ações da Cielo.
