Cielo (CIEL3): Genial estima alta expressiva no lucro do 3T22 e sobe preço-alvo
A Genial Investimentos tem expectativa superior ao mercado para o resultado do terceiro trimestre da Cielo (CIEL3), com estimativa de lucro contábil de R$ 424 milhões.
Para chegar ao número foi considerado o resultado de julho da Cielo, quando a companhia reportou um lucro líquido de R$ 163 milhões: “Se usarmos o mesmo lucro para os três meses do período, chegaríamos a um lucro próximo a R$ 490 milhões. No entanto, estimamos um lucro de R$ 424 milhões, com uma desaceleração no lucro mensal”, segundo os analistas da corretora. A divulgação de resultados do terceiro trimestre da Cielo será feita em 31 de outubro.
Já para o 3T22 a Genial estima um aumento do lucro, beneficiado pela sazonalidade de vendas de final de ano. Outro fator positivo para o resultado da Cielo seria a venda da Merchant-e, considerando que a antiga subsidiária representou uma redução de R$ 156,7 milhões no lucro da Cielo em 2021, segundo os analistas.
Do lado das despesas, há perspectiva de aumento, principalmente pelos gastos com pessoal e investimentos em tecnologia para ganho de eficiência: “Em relação a despesas de pessoal vemos um crescimento de 13,7% ao ano, puxadas principalmente pelo dissídio salarial e aumento de pessoal de força de vendas, que começou no 2T22. Para o ano temos uma visão mais controlada, com uma evolução de 9,1%. Isso porque a Merchant-e sai do balanço no 2T22”.
Com isso, analistas da Genial esperam, para o ano de 2023, um lucro de R$ 1,729 bilhões, crescimento de 17,1% ao ano sobre bases recorrentes.
Indicação da Genial para Cielo é “manter” ações da empresa na carteira
A indicação da corretora é manter a ação da Cielo, ainda com aumento no preço-alvo para R$ 6,22.
Os analistas da Genial acreditam que a Cielo foi beneficiada, em comparação com novos entrantes, pelo cenário de alta dos juros: “Com a rápida alta da Selic, todos adquirentes tiveram suas margens comprimidas devido a alta de funding combinada com preços deprimidos”. Mas ainda segundo os analistas: “Eventualmente, a Selic irá cair, as novas entrantes aprenderão a dar crédito de forma mais rentável e provavelmente a competição voltará”. A Cielo conseguiu manter seu market share nos últimos trimestres, mas desde 2018 o market share da Cielo caiu de 43% para 26,5%.
Nesta terça-feira, 18 de outubro, as ações da Cielo fecharam com valorização de 4,7%, a R$ 6,01.
