Em novo relatório sobre a Cemig (CMIG4), especialistas do BBA destacaram que viram os números mais recentes da companhia com bons olhos, mas seguiram com recomendação neutra para os papéis.
No seu parecer, o BBA chamou atenção pros R$ 533 milhões em dividendos da Cemig, relacionados aos resultados de 2023.
“O pagamento está sujeito à aprovação da assembleia geral de acionistas da empresa em abril. A empresa já havia anunciado R$ 2,5 bilhões em JCP relacionado aos resultados de 2023. Com este anúncio de dividendos adicionais, o valor implícito o rendimento do ano chega a 12%”, observa a casa.
Sobre os resultados da Cemig, o BBA destaca que o EBITDA ajustado superou a estimativa, demonstrando um forte desempenho anual impulsionado pelos setores de geração, transmissão, comercialização de energia e disco negócios.
“Apesar de anteciparmos uma tendência sólida de lucros nos próximos trimestres, percebemos um risco significativo para as ações se o processo de federalização progredir. Portanto, optamos por abster-se de investir em ações, apesar dos resultados notáveis”, dizem os analistas.
A casa ainda chama atenção para a alavancagem que segue baixa, atingindo 0,89x dívida líquida/EBITDA.
“Embora deva ser um caminho desafiador para a potencial federalização da Cemig, acreditamos que o processo de federalização possa avançar. Isto porque existe vontade política para fazê-lo, e o estado de Minas Gerais busca alternativas para enfrentar seu elevado endividamento com o governo federal” observa o BBA.
“Esperamos que o governo federal divulgue uma proposta nos próximos semanas com os termos para os estados renegociarem suas dívidas com o governo federal, não só Minas Gerais” completa.
Desempenho das ações da Cemig
Cotação CMIG4
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