A carteira de dividendos do Santander para o mês de junho elevou a participação da Vale (VALE3) e reduziu a da Eletrobras (ELET6).
Com isso, a blue chip de mineração figura ao lado da Petrobras (PETR4) como as ações de maior peso nas ações de dividendos recomendadas pelo Santander na carteira mensal.
“Elevamos em 1 p.p. a participação de Vale (VALE3), de 11% para 12%, e reduzimos na mesma magnitude a participação de Eletrobras (ELET6), de 10% para 9%”, resume o documento.
Para o Santander, as ações da Vale atualmente estão negociando a um dividend yield de 8,79%, com um preço-alvo de R$ 95. O ticker VALE3 atualmente é precificado próximo a R$ 60,00.
Além disso, o mercado do minério de ferro pode impulsionar ainda mais a companhia: “Em relação ao minério de ferro no mercado internacional, mantemos nossa visão positiva sobre os preços da commodity a médio prazo. Nossa tese é orientada pela restrição de oferta, uma vez que os persistentes desafios de suprimento devem sustentar os preços do minério de ferro acima de US$ 100/t por mais tempo,” assinam os analistas do Santander.
A empresa segue como a “top pick” do banco no setor de Siderurgia e Mineração.
No caso da Eletrobras, a redução acontece ainda em meio a um ambiente positivo.
“A ELET6 é uma das nossas preferências do setor elétrico. Após a conclusão do processo de privatização, vemos oportunidades para a nova gestão reduzir o PMSO (custos com Pessoal, Material, Serviços de Terceiros e Outros) em mais de 50% para suas principais subsidiárias e simplificar a complexa estrutura da holding”, avalia o Santander.
Petrobras (PETR4) segue com mesmo peso e Itaú (ITUB4) é top pick de bancos
Após terem rebaixado a recomendação das ações da Petrobras para “manter”, em vez de “comprar”, o preço-alvo dos ativos foi atualizado para R$ 47,00 (R$ 52,00 anteriormente).
O anúncio da distribuição de dividendos extraordinários (50% da reserva de remuneração de capital), fez com que o Santander mantivesse o peso da Petrobras em carteira em 12%, ainda ligeiramente abaixo da participação da ação no Ibovespa, de 13,5%
A confirmação de Magda Chmabriard como conselheira e CEO da Petrobras também fez com que os analistas olhassem para a petroleira com mais cautela.
“Seguimos monitorando se mais diretores da Petrobras serão substituídos, embora reiteremos nossa visão de que o estatuto social e a governança interna da Petrobras são sólidos, dificultando assim a implementação de mudanças radicais”, comentam os analistas.
Apesar disso, mudanças na gestão, o aumento das discussões sobre fusões e aquisições e o crescimento mais fraco da produção em 2024-25, são fatores que podem limitar o desempenho da ação no curto prazo, avalia o Santander.
Enquanto isso, o Itaú teve o preço-alvo de ITUB4 elevado de R$ 38,00 para R$ 44,00, figurando como a ação Top Pick do setor de Bancos.
O aumento do preço-alvo de ITUB4 é atribuído a um aumento do ROE na perpetuidade de 18% para 19%.
“Olhando para o futuro, prevemos que o Itaú volte a acelerar a concessão de empréstimos em segmentos específicos, principalmente agora que estabilizou a inadimplência da sua carteira de crédito. Como se espera que a maior parte do processo de redução de risco do Itaú foi concluída no 4T23, acreditamos que essa mudança se tornará aparente em 2024”, comenta o Santander.
Além disso, a previsão é de que os empréstimos aumentarão mais do que a projeção da Febraban
para 2024 e que o NII (net interest income) crescerá dois dígitos, impulsionado pela melhoria dos spreads.
Carteira de Dividendos ALGO+ do Santander
A seguir, é possível conferir a carteira completa de dividendos para junho do Santander:
- Banco do Brasil (BBAS3)
- CPFL (CPFE3)
- Cury (CURY3)
- Eletrobras (ELET6)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Petrobras (PETR4)
- Santos Brasil (STBP3)
- SLC Agrícola (SLCE3)
- Telefônica, Vivo (VIVT3)
- Vale (VALE3)
