A carteira de dividendos do BTG Pactual de junho movimentou o portfólio mirando agora em Ambev (ABEV3), TIM (TIMS3) e Telefônica (VIVT3) e reduzindo sua exposição às ações da Petrobras (PETR4).
Enquanto isso, após reduções graduais do peso da Copel (CPLE6) no portfólio, a companhia elétrica foi removida da carteira de ações de junho.
Ambev (ABEV3) e telefonias nas ações de dividendos do BTG
A investida na Ambev (ABEV3) vem logo após um relatório do BTG afirmar que a farra do crescimento da participação de mercado (market share) da companhia poderia estar chegando ao fim.
Apesar disso, os analistas da casa, liderados por Bruno Lima, acreditam que esse é um momento de transição para a ABEV3, “apesar de uma história de crescimento de valor, o que nunca é um processo fácil.”
Mesmo com as preocupações com o cenário competitivo em um setor em amadurecimento como o de bebidas, o BTG avalia que as ações da Ambev estão negociando com um dividend yield próximo de 8% e um desconto superior a 20% em relação aos pares globais.
No setor de telecomunicação, a investida na Vivo (VIVT3) e na TIM (TIMS3) foi motivada pelos dividend yields atrativos (de 9,2% e 8,7% respectivamente), além dos modelos de negócios estáveis, com forte geração de caixa que permite bons retornos aos acionistas.
BTG corte fatia da Petrobras (PETR4) nas ações recomendadas
O BTG ainda reduziu o peso das ações da Petrobras na sua carteira, passando de 15% para 10%.
“Estamos mantendo novamente a Petrobras em nossa carteira de Dividendos. Apesar de reconhecermos que há maiores riscos relacionados à alocação de capital da empresa, não podemos dizer que isso seja particularmente novo”, diz o relatório.
“A companhia tem sinalizado maiores investimentos desde a aprovação do último plano estratégico, mas a verdadeira questão para nós é se esse potencial aumento poderá sacrificar a capacidade da empresa em distribuir bons dividendos, o que não nos parece que seja o caso”, avaliam os analistas.
Em cenário base, com um capex 20% abaixo que seu guidance, o dividend yield da Petrobras sobe para 11% (ou 16% incluindo dividendos extraordinários).
“A assimetria dos dividendos da Petrobras continua sendo favorável e acreditamos que existe uma grande probabilidade de revermos positivamente as nossas projeções de payout no curto prazo. Continuamos com recomendação de compra”, afirmam os analistas.
Veja a carteira de dividendos do BTG para junho
- Itaú Unibanco (ITUB4): 15%
- Petrobras (PETR4): 10%
- Vale (VALE3): 5%
- Vivo (VIVT3): 5%
- Banco do Brasil (BBAS3): 5%
- Eletrobras (ELET3): 10%
- BB Seguridade (BBSE3): 10%
- JBS (JBSS3): 5%
- Gerdau (GGBR4): 10%
- Tim (TIMS3): 10%
- Cyrela (CYRE3): 10%
- Ambev (ABEV3): 5%
Em fevereiro, a Carteira de Dividendos do BTG teve uma performance de 0,5%, contra -1,0% do IDIV e -3,0% do IBOV. Desde o dia 8 de novembro de 2019, a carteira acumula uma rentabilidade de 49,9%, contra 40,4% do Índice de Dividendos e 13,4% do Ibovespa.
