Carrefour (CRFB3): ações oferecem uma “BIG” oportunidade a longo prazo, dizem analistas
Após a incorporação do Grupo BIG, a Genial Investimentos reiterou a recomendação de compra de ações do Carrefour (CRFB3), elevando o preço-alvo de R$ 22 para R$ 23 — projetando um potencial de 54,78%, já que os papéis do grupo são cotados a R$ 14,57 no último pregão.
“Acreditamos que o investimento no Grupo Carrefour combina o poder de repasse de preços da empresa líder em seu setor, múltiplos atrativos e liquidez de papéis no mercado. As ações oferecem um ótimo ponto de entrada para investimento a longo prazo“, afirmam Iago Souza e Vinicius Esteves, analistas de varejo da corretora.
Segundo eles, com a incorporação do grupo Big, a companhia trilha um caminho em direção oposta ao Grupo Pão de Açúcar (PCAR3). Isso porque o Carrefour adicionou 86 unidades de hipermercados BIG apenas em 2022, atingindo um montante de 186 lojas de hipermercados.
Por outro lado, o Pão de Açúcar avança no desinvestimento do modelo, porque o formato exige maiores espaços e investimentos.
“A conversão de 86 lojas do Grupo BIG em Hiper Carrefour é um ‘movimento audacioso’, que busca no cliente AB o impulso necessário para que a varejista mantenha a tração de seu market share“, argumentam os analistas.
Além disso, os estrategistas da Genial destacam que o modelo de hipermercado mantém uma relação de mutualismo com suas outras vertentes:
- o e-commerce do grupo, em o formato é centro de pick-up de produtos;
- para o Banco Carrefour, impulsionado pelo cartão de crédito Carrefour e Atacadão;
- para o Carrefour Properties, adicionando ativos valiosos para o negócio.
Carrefour: consolidação de três pilares após compra do BIG
Ainda de acordo com os analistas da Genial Investimentos, a aquisição do Grupo BIG pelo Carrefour Brasil consolida três grandes pilares.
Participação de mercado
A empresa se mantém na liderança do varejo alimentar brasileiro (com market share de +24%). Apesar de uma presença nacional, Carrefour era essencialmente um player de força na região Sudeste.
“Com a adição do BIG, que possuía 48% das lojas na região Nordeste e 34% na região Sul, a NewCo [entidade combinada] consegue dobrar sua presença de mercado no sul do Brasil e avançar forte no nordeste”, pontuam.
Um novo formato
Além disso, a aquisição do Grupo BIG traz ao Carrefour um novo formato de operação em que é único no Brasil: o modelo “clube”. Ele é operado pelo Sam’s Club por meio de um licenciamento com o Walmart até 2026.
“Em relação ao contrato, além dele ser renovável, já existe uma negociação para isso por mais tempo, uma vez que a operação já se mostrou benéfica para ambas as partes interessadas.”
Mais ativos para o seu portfólio imobiliário
Segundo a Genial, o último grande pilar diz respeito à qualificação e expansão do portfólio imobiliário do grupo. Com mais de 326 de ativos próprios, o Grupo BIG adiciona um montante de 220 ativos ao Carrefour Property.
“Entre os mais de 450 ativos compostos por lojas próprias, shoppings centers, galerias e landbank para novas lojas e com uma NewCo de mais de R$ 1,5 bilhão de NOI [Receita bruta – Custos Operacionais], o Carrefour deu o primeiro passo para destravar valor ao seu braço imobiliário”, concluem os analistas;
