O banco de investimentos BTG Pactual (BPAC11) apresentou lucro e receita recordes em seu balanço do quarto trimestre de 2021, publicado nesta quarta (16). Analistas apontaram pontos positivos no resultado do do 4T21 e preveem valorização dos papéis.
Os analistas reiteraram sua recomendação de compra. Em relatório, os especialistas do Itaú BBA consideram os resultados sólidos e mais fortes do que o esperado. O banco teve lucro líquido de R$ 1,7 bilhão, acima do R$ 1,4 bilhão previsto, o que representa aumento anual de 42%.
Os analistas do Itaú argumentam que as menores receitas de Investment Banking foram compensadas pelo crescimento em outros setores, principalmente em empréstimos corporativos e ativos e divisões de gestão de patrimônio. Além disso, todos os KPIs da Unidade de Varejo Digital foram aprimorados, “tornando os resultados muito mais saudáveis do que vimos no 3T21”.
Esses fatores, para o Itaú BBA, dão tom para um forte 2022 e consagra a companhia como a escolha de “ação de crescimento” para o ano. Os especialistas esperam uma valorização de 41,3%, definindo preço-alvo para suas ações de R$ 32,73. No momento de publicação do relatório, os papéis estavam a R$ 23,16.
Safra mantém preço-alvo reduzido para o BTG Pactual
O Safra também divulgou relatório sobre os resultados do BTG, vendo resultados acima do previsto. Os analistas do banco decidiram manter o preço-alvo de R$ 31, definido em janeiro. Acontece que no mês passado o Safra reduziu o valor, que antes era de R$ 37. O banco explica que sua decisão foi baseada em “taxas de desconto mais altas em nossos modelos”. Por voltas das 16h40, a ação subia 1,96%, cotada a R$ 25,26.
“Olhando à frente, ainda vemos o BTG Pactual como uma história de crescimento interessante para o setor bancário brasileiro, dada a boa execução do banco e diversificação única em várias unidades de negócios, embora possa haver uma forte desaceleração no crescimento dos lucros em 2022, devido a um cenário mais difícil para a economia brasileira e mercado de capitais (e sua alta base comparativa a partir de 2021)”, disse o Safra.
Entre os pontos fortes do BTG Pactual listados pelo Safra estão a liderança em corporate e investment banking na América Latina, com forte presença em Sales and Trading, Asset e Wealth Management, além de ter um negócio muito diversificado, desde vendas e negociação até gerenciamento de patrimônio, o que permite ao banco explorar oportunidades de vendas cruzadas em toda a sua base de clientes.
Ações do BTG estão com desconto exagerado, diz BBI
Já no relatório do BB Investimentos, o balanço evidencia ao mesmo tempo a sensibilidade do resultado do BTG ao nível de atividade do mercado de capitais e a continuidade do crescimento robusto nas áreas menos relacionadas, e com isso um avanço rumo a uma estrutura de receitas cada vez mais diversificada e resiliente, trazendo um conforto de que o BTG continua acelerando e ganhando espaço.
O grande destaque estratégico, e que deve continuar ganhando relevância para amenizar o complexo ano de 2022 — ano em que o mercado de capitais deve apresentar desafios e volatilidade únicos devido ao ambiente macroeconômico mais duro, além da incerteza eleitoral — fica por conta da expansão nas frentes varejo digital alta renda e crédito a pequenas e médias empresas, acreditam os analistas do BBI.
“Acreditamos que mesmo operando a um nível de rentabilidade aquém do proposto, o desconto atribuído pelo mercado às ações nos últimos meses parece exagerado frente ao futuro sugerido pelo resultado do 4T.”
Com isso, até incorporarem novas projeções ao modelo, o BBI manteve preço-alvo em R$ 37 para as ações até o final de 2022, o que representa um potencial de valorização de 47,9% com base no preço atual, e a recomendação de compra.
Última cotação das ações BPAC11
As ações do BTG Pactual encerraram o pregão de hoje em alta de 2,10%, cotadas a R$ 25,29. Apenas neste ano acumulam alta de 25,32%.
