BTG Pactual (BPAC11): BBA recomenda compra e projeta ganhos com gestão de fortunas
Em novo relatório sobre o BTG Pactual (BPAC11), especialistas do Itaú BBA reiteraram recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de R$ 43, destacando “ganhos com wealth management“. Atualmente os papéis negociam a cerca de R$ 36.
Conforme o BBA, a gestão de recursos – em especial a gestão de fortunas do BTG – tornou-se peça relevante nos resultados e no crescente ecossistema do banco.
“Nossas conclusões reforçam a crença de que o crescimento do BTG depende menos de condições externas e mais de sua própria execução. Como o negócio de taxas se expande, espera-se que o ROE e os múltiplos justos implícitos aumentem em relação aos patamares atuais”, diz a casa.
Os analistas apontam que o banco de investimentos tem experimentado crescimento acelerado em gestão de patrimônio, atingindo R$ 713 bilhões em patrimônio sobre custódia ao fim de 2023.
Estima-se que isso seja cerca de 11% da quota de mercado nacional – representando um aumento significativo em comparação aos 5% registrados em 2020.
“Atualmente, este segmento representa 14% das receitas diretas do banco e provavelmente contribui com cerca de 11% dos lucros, além de proporcionar benefícios de venda cruzada para outros áreas e alavancando uma forte franquia de varejo. O principal concorrente independente, XP, é ganhando participação de mercado em um ritmo mais lento, de 15,6% em comparação com 12,4% em 2022”, observa o BBA.
Com isso, o BTG Pactual tem apresentado uma captação líquida mais agressiva e com alta retenção.
Além disso, apesar dos custos relacionados com negócios e construção de uma força de vendas interna, este abordagem tem sido positiva para a participação de mercado e a lucratividade, conforme o BBA.
Cotação das ações do BTG Pactual
As ações do BTG Pactual sobem 0,2% no intradia desta segunda-feira (25) por volta das 14h40, a R$ 36,75. Os papéis sobem 95% em uma janela de 12 meses.
Cotação BPAC11
