brMalls (BRML3): Goldman Sachs vê ação descontada e reitera compra
A brMalls (BRML3) divulgou, na última semana, seus resultados do quarto trimestre do ano passado. O lucro da companhia caiu pela metade, fazendo com que os números fechassem 2020 no vermelho. O resultado negativo não assustou o Goldman Sachs — pelo contrário, descontaram ainda mais a ação.
A instituição norte-americana tem recomendação de compra para as ações da brMalls, com preço-alvo de R$ 11, um upside de quase 20%. O Goldman Sachs entende que os papéis da empresa estão descontados frente aos pares.
Atualmente, a empresa está negociando a 14,9 vezes o preço frente ao fluxo de caixa de operações (FFO, na sigla em inglês) estimado para 2021, contra 17,8 vezes do restante do setor. Com base nos últimos resultados e na teleconferência da última sexta-feira (12), o banco revisou as estimativas para a companhia, chegando a tal valuation.
No encontro com analistas do mercado, a administração da empresa disse que tem uma perspectiva positiva para a taxa de ocupação e demanda dos shopping centers neste ano. Os resultados da empresa devem ser beneficiados pela possível aceleração da vacinação, baixas taxas de apólice e soluções digitais.
No que se refere à solvência da companhia, a administração afirmou que está confortável com seus níveis de provisão, já que adotou uma postura conservadora no ano passado. A companhia também não deve fazer negociações coletivas com os varejistas em relação ao aluguel ou condomínio.
Mesmo negativos, resultados da brMalls superam expectativas da XP
Entre outubro e dezembro do ano passado, a brMalls teve um lucro líquido de R$ 199,4 milhões, aindo 51,1% na comparação anualizada. A receita líquida ajustada caiu 23,8%, excluindo o Via Brasil Shopping, vendido em janeiro, chegando a R$ 266,7 milhões.
“Os resultados do quarto trimestre de 2020 da brMalls foram ligeiramente mais fortes do que os nossos números, impulsionado pelos resultados operacionais sólidos”, avaliaram os analistas Renan Manda e Lucas Hoon, da XP Investimentos.
Em relatório divulgado, os especialistas salientaram a operação de 92,8% da capacidade da empresa, refletindo na continuidade da recuperação das vendas nas mesmas lojas e aluguéis nas mesmas lojas. A taxa de ocupação, por sua vez, permaneceu relativamente estável em 96%, visto que as atividades de locação mais fortes no trimestre impediram um maior aumento da vacância.
A recomendação da XP é neutra, com preço-alvo de R$ 10,70. As ações da brMalls encerraram o último pregão negociadas a R$ 9,26, após uma alta de 2,21%.
