A BRF (BRFS3) e a Marfrig (MRFG3) realizarão uma troca conjunta de comando, após o CEO da primeira empresa, Lorival Luz, renunciar ao cargo. Como novo CEO, a empresa anunciou o Miguel Gularte.
Na visão da XP Investimentos, a nomeação de Gularte como CEO da BRF é inesperada, “porém, embora sua experiência venha do setor de carne bovina, a nosso ver é mais fácil passar de um ambiente mais volátil para um calmo do que o contrário”, diz o relatório.
Os analistas acreditam que o novo executivo será capaz de tornar a BRF mais ágil, revertendo situações consideradas como “responsáveis” por oportunidades perdidas da companhia.
Outra expectativa por parte da XP é também um possível aumento na participação das exportações em sua receita, algo que visto como positivo. “Aguardamos uma estratégia mais detalhada da BRF para os próximos anos.
Já a posição de CEO na Marfrig (MRFG3) é um desafio menor agora, segundo a XP, mas, conforme anunciado pela companhia, Rui Mendonça assumirá o cargo de CEO na empresa, “e esperamos uma transição tranquila.”
Miguel Gularte está na Marfrig desde 2018 como CEO da operação da América do Sul. Ele é médico veterinário de formação e tem um histórico profissional de quase 40 anos no setor de carne bovina. Iniciou sua carreira na Cooperativa Industrial de Carnes e Derivados (Cicade), foi presidente do frigorífico uruguaio PUL, vice-presidente internacional do Minerva (BEEF3) e presidente da JBS (JBSS3) Mercosul.
A XP Investimentos acredita que os fundamentos melhoraram para a BRF após a acomodação dos preços das rações (milho, soja), juntamente com o aumento da demanda e preços mais altos de aves, traduzindo em maiores margens no segundo trimestre de 2022 (2T22).
“Prevemos que o momento positivo continue nos resultados da empresa, mas, como já mencionamos, um processo de turnaround é muito mais profundo. Estamos ansiosos para ver como a nova governança afetará a BRF”, afirmam. Os analistas reiteram a recomendação neutra para as ações da BRF.
Por outro lado, a XP aponta que os fundamentos pioraram para a Marfrig após a acomodação das margens na América do Norte e, na opinião dos analistas, os preços das ações reagiram exageradamente.
“Vemos a empresa com desconto atualmente sendo negociada a 4,6 vezes o Enterprise Value/Ebitda para 2023″, pontua o texto. A XP reitera a recomendação de compra das ações da Marfrig.
Cotação da BRF e Marfrig
A ação da BRF fechou em queda de 1,10%, a R$ 16,19. A da Marfrig caiu 3,78%, a R$ 13,49.
