Após novidades sobre tarifas que afetam a Braskem (BRKM5), analistas do JPMorgan destacaram que o evento é um ‘catalisador positivo’. A novidade é que a empresa, junto ao seu setor, discute um aumento de tarifas de importação para 20%, elevando os 12,6% atuais.
Contudo, mantiveram recomendação neutra para as ações da Braskem – com preço-alvo de R$ 24, cerca de 25% acima do patamar atual dos papéis BRKM5.
“Apesar de desafios na dinâmica de mercado, com o ciclo de baixa dos spreads petroquímicos durando mais do que o previsto, a tendência está melhorando sequencialmente e há gatilhos que podem dar suporte a um desempenho acima da média no segundo semestre deste ano”, diz a casa.
O gatilho relativo às tarifas deve ter um desfecho em breve, já que há expectativas de que nos próximos dias ocorra uma reunião entre o governo e representantes do setor petroquímico.
Além disso, há uma sazonalidade positiva para Braskem – dado que os analistas projetam uma recuperação no segmento durante o terceiro trimestre deste ano de 2024.
Ainda assim, a recomendação para os papéis segue neutra dado que o JPMorgan não enxerga uma recuperação clara em mercados relevantes para a companhia, como polipropileno e polietileno.
XP vê evento ‘potencialmente positivo’ para a Braskem
Em relatório sobre o tema, especialistas da XP destacaram o evento como ‘potencialmente positivo para a Braskem”.
“Se essa reivindicação for votada e eventualmente aprovada, as tarifas de importação de resinas plásticas (por exemplo, PE) aumentariam de 12,6% para 20%. Em nossa opinião, isso poderia aumentar o EBITDA da Braskem em cerca de US$ 300 milhões por ano”, diz a casa.
“Se materializado, esse é um aumento significativo de cerca de 30% sobre o EBITDA dos últimos doze meses, concedido em uma base de comparação fraca. Em uma base pós-impostos, o valor de um ano de tarifas adicionais poderia representar cerca de 7% do valor de mercado da Braskem”, completa.
Com isso, a XP destaca que essa tarifa adicional ajudaria a conter a queima de caixa da Braskem nos últimos trimestres – assim a empresa estaria melhor posicionada para capturar um futuro ciclo de alta nos spreads petroquímicos.
