Em relatório sobre o Bradesco (BBDC4), especialistas do Santander projetaram um lucro líquido de R$ 3,8 bilhões para o banco no primeiro trimestre de 2024.
Com isso, o lucro do Bradesco apresentaria uma retração de 10% na base anual, apesar de uma melhora ante o trimestre anterior.
A recomendação do Santander é neutra para as ações do Bradesco, com preço-alvo de R$ 16. Atualmente os papéis negociam a pouco abaixo de R$ 14.
“Acreditamos que as principais notícias positivas deverão advir da melhoria NPLs, embora acreditemos que não veremos o crescimento dos empréstimos acelerar ainda no 1T24. Além disso, nós esperamos outro trimestre de leve crescimento nas receitas de taxas, parcialmente compensado pelo melhor desempenho do segmento de seguros e despesas sob controle”, diz a casa.
“Ao todo, projetamos ROAE em 9,5%. A nossa visão de que embora víssemos uma potencial melhoria na proporção de NPL, bem como no esforços para acelerar o crescimento dos empréstimos e reduzir o número de funcionários, ainda assim recomendamos cautela para investidores em relação ao Bradesco, pois acreditamos que o banco poderá continuar a lutar com ROE abaixo custo de capital durante a maior parte dos próximos dois anos”, completa.
Sobre os empréstimos, os analistas esperam que a carteira de crédito do Bradesco permaneça praticamente estável em termos anuais, caindo cerca de 1%.
Sobre a qualidade dos ativos, a projeção é de que a inadimplência de 90 dias do Bradesco melhore 20 bps no trimestre, para 5%, apoiado por políticas de crédito mais conservadoras adotadas durante 2023, que provavelmente resultarão em melhores ativos qualidade.
“Além disso, esperamos que as provisões permaneçam praticamente estáveis em termos homólogos (ainda que com uma queda de 8% em termos trimestrais)”, diz a casa.
“Estimamos que o NII do Bradesco diminuirá 3% na base anual, principalmente devido a uma margem mais fraca com clientes, enquanto esperamos outra melhoria sequencial de margem com o mercado”, conclui.
Cotação das ações do Bradesco
Cotação BBDC4
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