Com o banco em meio a uma reestruturação, analistas da Genial recomendam compra para as ações do Bradesco (BBDC4), mirando R$ 3,85 bilhões de lucro para o primeiro trimestre de 2024.
O preço-alvo da casa para as ações do Bradesco é de R$ 17, ao passo que os papéis BBDC4 negociam pouco abaixo de R$ 14 em bolsa atualmente.
“Após um resultado bem abaixo do esperado no 4T23, que resultou em uma rentabilidade (ROE) de apenas 7% para o Bradesco, esperamos uma melhora no 1T24. Será impulsionada principalmente pela redução das provisões para devedores duvidosos”, diz a casa.
“Para o 1T24, projetamos um lucro de R$ 3,85 bi, expansão de +34% t/t, porém com uma queda significativa de -10% a/a. A rentabilidade deve continuar em patamares fracos, em torno de 9,5% (+2,4pp t/t e -1,5pp a/a) nesse começo de ano”, completa.
Apesar disso, a Genial aponta que a evolução sequencial ante o trimestre anterior é esperado, dado que o 4T23 foi impactado por algumas despesas adicionais para reforço do balanço.
“O Bradesco provisionou R$ 2,5 bilhões na carteira de atacado no 4T23 que foram contabilizados como recorrente. Além disso, o banco provisionou antecipadamente R$ 1 bilhão em despesas de reestruturação e R$ 1 bilhão em despesas cíveis, ambos tratados como não recorrentes”, explica a casa.
Bradesco acima do ponto médio do guidance
Olhando para os resultados de todo o ano de 2024, a projeção da Genial é de que o lucro do Bradesco fique um pouco acima do ponto médio do guidance (R$ 13,4 bi a R$ 22,9 bi) em R$ 18,6 bilhões, com um crescimento de +14,3% na base anual.
No entanto, os analistas apontam que a rentabilidade de 11% deve continuar em níveis bem abaixo de seus pares incumbentes, indicando que a reestruturação deve levar algo entre 2 e 3 anos.
“Apesar do resultado atual não ser tão animador, acreditamos que o pior já passou e que a rentabilidade tende a melhorar com a recuperação do ciclo de crédito”, concluem os analistas sobre o Bradesco.
Cotação de BBDC4
Cotação bbdc4
