Em nova análise sobre o setor de bancos, especialistas do Itaú BBA destacaram que o nicho mostra ‘tendências de lucros dispersos’ e reiterou otimismo com papéis do Nubank (ROXO34) e do Banco do Brasil (BBAS3).
Segundo a casa, investidores devem escolher ações do Nubank caso procurem crescimento e escolher as ações do Banco do Brasil caso queiram ações de valor.
O BBA destaca a dinâmica de crescimento dos lucros do Nubank no curto prazo, (US$ 2,2 bilhões em lucros na projeção para 2024 ante projeção de US$ 0,94 bilhão para este ano), exposição ao menor ciclo de NPL do varejo e eventual resolução do crédito discussão sobre limite de taxa de cartão.
“Já o Banco do Brasil é o ativo que vemos valorização mais positiva assimetria e risco ascendente para as estimativas do consenso do mercado; a sua carteira de empréstimos e o crescimento do NII deverão destacar-se positivamente nas discussões de grandes bancos em 2024″, diz a casa.
Segundo as projeções da casa, o Nubank deve fechar o ano com 91 milhões de clientes, e aumentar essa base para 102 milhões ainda no ano que vem.
Além disso, seu ROE deve ser elevado de 18% para 33% de 2023 para 2024.
Já as projeções para o Banco do Brasil incluem estimativa de R$ 125 bilhões de receita para este ano, e R$ 138 bilhões no ano seguinte, além de lucro saltando de R$ 35 bilhões para R$ 38 bilhões.
Os prognósticos do BBA ainda apontam que o dividend yield (DY) do banco deve fechar em 10% neste ano, e ser elevado para 13% no ano seguinte – patamar que deve se estabilizar até 2026, segundo a casa.
“O setor bancário entra em 2024 enfrentando tendências de lucros dispersos, esperanças de retomada dos negócios e discussões regulatórias relevantes. Os valuations comprimidos em geral refletem esse ambiente. Pode ser cedo, mas certamente parece uma janela para os investidores de médio prazo adicionarem ações à sua carteira”, diz o BBA.
“Nessa altura, no próximo ano, espera-se que as questões políticas tenham sido resolvidas e os lucros crescentes impulsione uma rotação nos preços das ações novamente. Taxas de juros mais baixas também devem acelerar gradualmente a carteira de empréstimo e o crescimento de NIMs (Margem Líquida de Juros) dado o mix de produtos do setor”, completa.
A casa ainda aponta que todos os bancos que são cobertos pelos analistas devem obter melhores lucros em 2024, alguns com mais ventos favoráveis do que outros.
Desempenho das ações do BB e do Nubank
As ações BBAS3 mostram 0,23% de queda nos últimos 30 dias, mas acumulam alta de 41% desde o início do ano.
Já as ações do Nubank sobem 2,8% nos últimos 30 dias na NYSE, e acumulam 96% de avanço em 2023. Os BDRs acompanham o desempenho, com alta de cerca de 7% nos últimos 30 dias.
