As ações do BB Seguridade (BBSE3) fecharam em alta de 2,38% no intradia desta segunda-feira (7),liderando altas do Ibovespa após a companhia divulgar seu resultado trimestral mais cedo.
Com alta de 30% no lucro, para R$ 1,8 bilhão, o 2T23 do BB Seguridade mostrou números sólidos que agradaram os analistas.
“O BB Seguridade (BBSE) divulgou resultados sólidos, com lucro chegando a R$ 1,84 bilhão (84% ROE), alta de 31% na base anual e 5% na base trimestral, ficando acima das nossas expectativas e do consenso de mercado. As subsidiárias da BBSE normalmente relatam seus números mensais para seguradoras regulador SUSEP, então os resultados de abril-maio já haviam sido divulgados e os números do segundo trimestre não foram uma grande surpresa”, destaca o BTG Pactual.
“Além disso, a BBSE3 anunciou na última sexta-feira que aprovou um programa de recompra de até 64,3 milhões de ações ordinárias. O programa terá duração de 18 meses, encerrando-se em 25 de fevereiro”, acrescenta a casa.
Segundo o BTG, a tese “segue positiva, pois a empresa ainda oferece ganhos consideráveis sem risco atrelado ao NPL [inadimplência de 90 dias] ou imposto sobre o Juros Sobre Capital Próprio (JCP), sendo uma ave rara do setor”.
A recomendação segue de compra para as ações do BB Seguridade, com preço-alvo de R$ 41.
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O time de research do Santander, por sua vez, reiterou recomendação neutra para os papéis do BB Seguridade, mas destacou positivamente o crescimento apresentado no resultado trimestral da seguradora, com preço-alvo de R$ 39.
“Se anualizarmos o 1S23 de receita líquida, atingimos R$ 7,2 bilhões, em linha com nossas estimativas e consenso, e no topo do guidance. É importante ressaltar que a administração espera que o crescimento dos prêmios convirja para a orientação no 2S23, graças a composições mais difíceis”, diz a casa.
“O segmento de seguros foi o destaque do trimestre, beneficiando de um crescimento ainda forte dos prémios (embora a um ritmo de desaceleração) e de um forte crescimento de resultados financeiros, enquanto a BrasilPrev também se beneficiou da recuperação de seus resultados financeiros”, completa.
Dividendos atrativos do BB Seguridade
Para o BTG, os dividendos do BB Seguridade são “excelentes”. A companhia anunciou um pagamento de R$ 3,2 bilhões, implicando em um payout de 89%.
“O BBSE abriu seu capital em 2013 com um valor de mercado de R$ 34 bilhões e pagou cerca de R$ 40 bilhões dividendos desde então. Mas seu valor de mercado ainda é de R$ 63 bilhões. Esperamos que pague mais do que isso em dividendos até 2033, quando termina seu contrato com o BB”, diz a casa.
“A ação é altamente líquida, e a empresa não tem riscos de NPL, nenhum benefício fiscal de JCP, e é uma ‘portadora de boas notícias’. Nosso TP de meados de 2024 de R$ 41 oferece 30% de valorização no último preço de fechamento. No valuation atual, considerado atraente, vemos um bom ponto de entrada com uma alto margem de segurança“, completa.
A data de corte para os dividendos do BB Seguridade é o dia 16 de agosto, ao passo que o pagamento será feito no dia 28 de agosto.
