Em relatório divulgado na terça-feira (18), após reunião com a equipe do BB Seguridade (BBSE3), o BTG Pactual (BPAC11) espera que os números operacionais da companhia permaneçam fortes em 2024. A empresa é uma das principais escolhas dos analistas do BTG para o ano que vem, junto com Itaú (ITUB4), Banco do Brasil (BBAS3) e XP (XPBR31).
Em reunião com a companhia, o BTG mencionou que a abertura de um novo programa de recompra de ações do BB Seguridade será decidido pelos acionistas na assembleia anual, marcada para o final de abril.
“Acreditamos que isso não só apoia ainda mais as ações, mas também aumenta implicitamente a participação do Banco do Brasil no BB Seguridade. O BB detém, atualmente, 66,25% do BBSE3 e, caso o programa seja 100% executado, sua participação deverá aumentar para quase 69%. Esperamos que a participação do BB ultrapasse o limite de 70% em 2024″, destacam os analistas Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguel.
O BTG sinaliza, também, que a sinistralidade do BB Seguridade deve retornar a níveis mais normalizados (e superiores) no próximo ano. “A equipe espera que o índice de sinistralidade consolidado aumente entre 100 a 150 pontos-base em 2024, liderado pelo índice de sinistralidade no seguro agrícola convergindo para os níveis históricos após um 2023 muito baixo até outubro”, dizem os analistas.
Ainda de acordo com o BTG, o resultado financeiro será outro obstáculo para o crescimento dos resultados de BB Seguridade no próximo ano. De acordo com o banco, o BB Seguridade continua prevendo impacto de R$ 100 milhões no lucro líquido para cada corte de 100 pontos base na taxa Selic.
“Considerando a Selic entre 250 e 300 bps menor em 2024, o impacto negativo no lucro líquido poderia ficar em torno de R$ 250 a 300 milhões”, afirma. No entanto, pontua o BTG, “isso deverá ser parcialmente compensado por um saldo médio de investimento mais elevado, devido ao crescimento da carteira de investimentos“.
A instituição acrescentou ainda que o BB Seguridade não espera um impacto positivo nem negativo do descasamento do IGPM e IPCA ao longo de 2024, reduzindo alguma volatilidade nesta linha.
BB Seguridade: estimativa maior de dividendos
Para o BTG, embora o BB Seguridade tenha aberto capital em 2013 com um valor de mercado de R$ 34 bilhões, com pagamento de aproximadamente R$ 40 bilhões em dividendos desde então, o seu valor de mercado ainda é de R$ 65 bilhões. “Esperamos que pague mais do que isso em dividendos até 2033, quando expira o seu contrato com o BB”, pontua.
O BTG tem recomendação de compra para as ações de BB Seguridade, com preço-alvo a R$ 41, ante cotação atual de R$ 33,24.
BB Seguridade aprova pagamento de R$ 5,665 bilhões em dividendos
O conselho de administração da BB Seguridade aprovou uma distribuição de R$ 5,665 bilhões em dividendos, conforme comunicado na última sexta-feira (15).
Os dividendos da BB Seguridade se referem ao lucro líquido de 2023. Desse total, R$ 2,455 bilhões são relativos ao resultado apurado no 2º semestre de 2023, que se somam aos dividendos intercalares que foram distribuídos em 28 de agosto deste ano.
Apesar disso, o valor por ação, as datas de corte e de pagamento dos proventos da BB Seguridade, relativos ao 2º semestre de 2023, só serão divulgados depois do anúncio de resultados do exercício, cuja expectativa é de que sejam informados em 5 de fevereiro de 2024.
Últimos resultados
O lucro líquido da BB Seguridade foi de R$ 2,056 bilhões no terceiro trimestre de 2023 (3T23), de acordo com o balanço trimestral divulgado no dia 6 de novembro de 2023.
O resultado da companhia registrou um avanço de 24,5% em relação ao mesmo período do ano passado, ou seja, na comparação com o 3T22.
“A deflação do IGP-M e a variação positiva do IPCA contribuíram significativamente para a melhora do resultado financeiro da Brasilprev, que somada à expansão do saldo médio dos ativos financeiros das demais empresas do grupo foram os principais responsáveis pelo crescimento do resultado financeiro em relação ao mesmo período do ano passado”, destacou o último balanço da BB Seguridade.
No que se refere ao segmento de seguros, a BB Seguridade reportou na época um lucro líquido de R$ 1,053 bilhão, com crescimento anual de 23,5% perante o terceiro trimestre de 2022 (3T22).
A empresa destacou naquele período que esse resultado foi “impulsionado pelo crescimento dos prêmios ganhos retidos e pela evolução do resultado financeiro em função da expansão tanto do saldo quanto da taxa média de retorno das aplicações”.
Os prêmios emitidos nos seguros chegaram a R$ 5,4 bilhões no 3T23, o que corresponde a uma alta de 8,2% em relação ao 3T22.
O lucro líquido da BB Seguridade no segmento de capitalização foi de R$ 72,8 milhões, com alta anual de 94,3%, que foi atribuído ao resultado financeiro cerca de 2 vezes maior na comparação anual, com aumento do saldo médio de ativos rentáveis e com adicional na margem financeira.
Desempenho das ações
Cotação BBSE3
