Banco Inter (BIDI4): O que esperar da nova reorganização societária?
Após uma tentativa de reorganização societária fracassada no final do ano passado, o Banco Inter (BIDI4) retornou com uma nova proposta neste início de 2022. Segundo os analistas da Genial Investimentos, o novo formato proposto pelo banco digital tem mais chances de conclusão da operação.
Eduardo Nishio e Bruno Bandiera explicam que a conclusão da reorganização societária do Banco Inter nesta nova proposta só depende do aval da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e da aprovação em Assembleia.
“A proposta de reorganização anterior foi aprovada em assembleia, o que esperamos que se repita”, escreveram os analistas em relatório.
Para Nishio e Bandiera a operação do Banco Inter é um movimento positivo por (i) permitir mais aumentos de capital mantendo o grupo de controle, o que é possibilitado pelas ações com poder de voto extraordinário dos EUA, e; (ii) pelos múltiplos de empresas de tecnologia listadas no exterior geralmente serem mais elevados.
A nova proposta foi bem recebida pelo mercado. Após o anúncio, divulgado no feriado (15), as ações do Banco Inter valorizaram nas sessões de segunda (18) e terça (20), somando alta de 14% nas units (BIDI11), avaliada em R$ 18,84.
A Genial tem recomendação de compra para as units do Inter, com preço-alvo de R$ 39,50, o que representa um potencial de valorização de quase 110%.
O que mudou na nova proposta do Banco Inter?
Na tentativa anterior, o banco digital anunciou que os acionistas que não quisessem receber os recibos de ações (BDRs) relativos aos papéis do Inter listados nos EUA poderiam solicitar o resgate dos valores. O valor do resgate por unit foi fixado em R$ 45,84.
Porém, após a fixação do preço, as ações do Banco Inter caíram muito, o que gerou uma oportunidade para os investidores receberem uma valor maior pelos papéis do que a precificação no mercado. Com isso, os pedidos de resgate superaram o valor máximo que a administração tinha estabelecido para pagamentos.
Naquele momento, tinha sido pré-estabelecido o montante máximo de R$ 2 bilhões para pagamentos aos acionistas. Com isso, a operação foi cancelada.
Agora, o Inter limitou o volume de resgates ao valor de R$ 1,13 bilhão. Diferentemente da tentativa anterior, os investidores receberão, no máximo, o montante estabelecido e o saldo de pedidos de resgate que não for pago em dinheiro será convertido em BDRs diretamente.
O valor do resgate que o Inter estabeleceu agora é de R$ 6,45 por ação (BIDI3; BIDI4) ou R$ 19,35 por unit (BIDI11). Só serão elegíveis para o resgate, os acionistas titulares de ações no final do pregão do dia 15 de abril, no limite de suas participações.
Recomendações e cotação do Banco Inter
Segundo o consenso de mercado Refinitv, as ações do Banco Inter possuem 8 recomendações por casas de análise. Todas indicam a compra dos papéis. A mediana de preço-alvo dessas recomendações é de R$ 36,00, equivalente a um upside de 91%.
Nesta quarta, as units do Banco Inter iniciaram o pregão em queda de 1,11%, avaliadas em R$ 18,66.
