Por que o BTG prefere Banco do Brasil (BBAS3) e Itaú (ITUB4) entre os concorrentes?
Quais bancos do país os analistas do BTG preferem? Relatório produzido pelos especialistas mostra que a escolha permanece com o Itaú (ITUB4) e Banco do Brasil (BBAS3) na comparação com o Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11).
“Dos quatro bancos incumbentes, os números de abril divulgados pelo Banco Central indicam uma taxa de lucro média em linha com nossas previsões do trimestre, impulsionadas principalmente por um desempenho anormalmente forte do Santander”, afirma o BTG em relatório.
Segundo analistas, em abril, considerando os ajustes pela sazonalidade, o lucro dos bancos incumbentes (excluindo o Santander) ficou 15% abaixo da média mensal do primeiro trimestre de 2022. No entanto, mesmo com esse ajuste, esses bancos ainda apresentaram um lucro 5% acima do mercado, superando concorrentes.
De acordo com a equipe do BTG, o Santander não deve ter o mesmo desempenho nos próximos meses, gerado em parte por causa do ganhos de capital não recorrentes provenientes da venda de sua participação na Webmotors. “Da mesma forma, não acreditamos que os resultados do BB fiquem 20% abaixo do consenso. No entanto, depois de conversar recentemente com a equipe de RI, agora vemos chances menores de o resultado final atingir a extremidade superior da orientação YE23, principalmente devido a provisões mais altas.”
“Dos bancos existentes, ainda preferimos Itaú e Banco do Brasil (ambos em nossa carteira 10SIM de julho) ao Bradesco e Santander. Entre os médios, como ABC (ABCB4) e Banrisul (BRSR6), temos uma visão de médio/longo prazo mais positiva para o ABC, mas avaliamos que o Banrisul está mais sensível aos juros e pode ter um desempenho melhor no 2º semestre” complementa os analistas.
Lucro líquido do Santander cresceu 115% em abril
De acordo com os resultados de abril do BC, os principais bancos incumbentes apresentaram os seguintes lucros líquidos:
- Itaú teve um lucro de R$ 2,7 bilhões, queda de 14% em relação ao mês ano anterior;
- Bradesco registrou um lucro de R$ 1,4 bilhão, queda de 15% em relação ao mês anterior
- Santander apresentou um lucro de R$ 1,8 bilhão, alta de 115% em relação ao mês anterior
- Banco do Brasil registrou lucro de R$ 2,3 bilhões, queda 31% em relação ao mês anterior
Segundo o BTG, espera-se que o lucro por ação (LPA) do segundo trimestre seja ligeiramente inferior às expectativas do mercado, devido a maiores provisões para perdas com empréstimos.
“Estimamos o lucro do segundo trimestre de R$ 8,1 bilhões para o Itaú, R$ 4,3 bilhões para o Bradesco, R$ 5,6 bilhões para o Santander e R$ 7,1 bilhões para o BB”, afirma a corretora.
Bancos digitais: Inter afetado pela sazonalidade e Nubank tem lucro de R$ 274 mi
Em abril, o Nubank, em sua operação no Brasil, registrou um lucro líquido de R$ 274 milhões, o que representa uma queda de 19% em relação ao mês anterior. Segundo a equipe do BTG, os resultados do banco no mês foram impactados pelo limite de intercâmbio de cartões pré-pagos e investimentos em crédito consignado.
“Esperamos ver um crescimento decente em sua iniciativa de crédito consignado até o final do segundo trimestre. O Nubank também pode estar crescendo mais rapidamente no México devido ao aumento do número de correntistas NuCuenta”, diz o BTG.
No caso do Inter, o banco registrou um leve prejuízo líquido em abril, após um resultado positivo no primeiro trimestre de 2023. No entanto, isso pode ser atribuído a um menor número de dias úteis em abril. Espera-se que o segundo trimestre seja melhor do que o primeiro trimestre, com uma impressão de lucro líquido positivo.
Bancos médios: lucro acima da expectativa para Banrisul e ABC
Segundo dados do Banco Central, em termos de lucratividade, o Banrisul reportou um lucro líquido de R$ 92 milhões, o que representa um aumento de 54% em relação ao mês anterior. Por sua vez, o Banco ABC registrou um lucro líquido de R$ 67 milhões, com um aumento de 125% ante ao mês anterior.
Os dados, conforme explicam os analistas do BTG, sugerem que o Banrisul pode apresentar um lucro do segundo trimestre acima das expectativas, alcançando R$ 277 milhões (8% acima das projeções do mercado).
Já o Banco ABC deve apresentar um lucro em linha com as expectativas do mercado, chegando a R$ 202 milhões (2% acima das expectativas do mercado).
Banco do Brasil (BBAS3): XP ‘aumenta aposta’ em dividendos
Em novo relatório sobre sua carteira de dividendos, a XP elevou a posição em ações do Banco do Brasil (BBAS3) de 10% para 15%, tornando-a a segunda empresa com uma fatia deste patamar na carteira – ante 5% ou 10% para as demais recomendações.
Atualmente a casa mantém recomendação de compra para as ações do Banco do Brasil, com preço-alvo de R$ 61, ao passo que os papéis são negociados pouco acima de R$ 50.
Sobre os dividendos do Banco do Brasil, a XP destaca o patamar do dividend yeidl (DY) de cerca de 10% dos papéis.
Vale destacar que, simultaneamente ao aumento da recomendação de BBAS3 na carteira de dividendos, os especialistas cortaram o peso da posição em Itaú (ITUB4) de 15% para 10%.
“Embora mantenhamos a visão positiva de ambos os nomes, em grande parte devido ao momento operacional positivo, vemos as ações do BBAS3 negociando com múltiplos excessivamente descontados dados os níveis atuais de ROEs entregues por ambos. Por fim, esperamos um dividend yield maior para o BB nos próximos anos”, diz a casa.
Veja a carteira de dividendos da XP:
- Banco do Brasil (BBAS3): 15%
- Engie (EGIE3): 15%
- Copel (CPLE6): 10%
- Gerdau (GGBR4): 10%
- Itaú (ITUB4): 10%
- Klabin (KLBN11): 10%
- Petrobras (PETR4): 10%
- Tim (TIMS3): 10%
- Isa CTEEP (TRPL4): 5%
- Auren (AURE3): 5%
Cotação
Nesta terça-feira (4), as ações do Banco do Brasil tiveram queda de 0.79%, vendidas por R$ 50. Já o Santander registrou queda de 2.27%, cotado em R$ 30,95. Os papéis do Itaú, cotados em R$ 28.75, caíram 0.62% e o Bradesco também teve queda, cerca de 0.96%, com as ações no valor R$ 16,52.
