Banco do Brasil (BBAS3): ‘Ações subiram, mas ainda é tempo de comprar’, diz BofA
Em novo parecer sobre as ações do Banco do Brasil (BBAS3), os especialistas do Bank of America (BofA) apontaram que mantém o otimismo com os papéis apesar do rali neste ano e aumentaram o preço-alvo dos papéis.
No cenário atual, há cerca de 40% de alta das ações do Banco do Brasil no acumulado de 2023, ante 10% de alta de bancos privados e 8% de alta do Ibovespa na mesma janela.
O BofA, contudo, estima que o preço justo para os papéis é ainda maior do que o atual, de R$ 62, ao passo que as ações BBAS3 são negociadas na casa dos R$ 49. Os analistas ainda citaram os dividendos considerados atrativos.
“Mantemos nossa recomendação e vemos um potencial de cerca de 27% ante a cotação atual, além de um rendimento em dividendos [dividend yield] atrativo, na casa dos 10%”.
Os principais pontos para esse aumento do otimismo, segundo a casa, incluem a participação do banco no agronegócio, sua liderança de mercado nesse nicho e o modo como a empresa é mais atrativa para investidores que querem surfar o crescimento desse setor da economia.
Além disso, o BofA aponta que a lucratividade pode ser sustentada acima dos patamares históricos, considerando que o banco fez melhoria estruturais na sua estrutura de custos e há espaço para aumentar a alavancagem no balanço.
Outro ponto destacado é que o valuation atual ainda é considerado descontado, levando em conta os números atuais que mostram um Valor Patrimonial da Ação (VPA) que reflete um Retorno sobre Patrimônio (ROE) sustentável de 14,5%.
Pontos de atenção na tese de Banco do Brasil
Apesar disso, dentre os riscos e os pontos que “jogam contra” a tese estão lucros mais vulneráveis em um ambiente de taxa básica de juros mais baixa – levando em conta que a flexibilização da Selic deve iniciar ainda no terceiro trimestre deste ano.
“Outro ponto é que a cobertura de provisões para perdas com empréstimos voltou aos níveis históricos, enquanto os encargos de provisão estão próximos do mínimo histórico”, completa o BofA.
