A B3 (B3SA3) realizou seu investor day, evento no qual divulgou um novo guidance para 2025, focado em fortalecer seu negócio principal, diversificar fontes de receita e capitalizar em áreas de crescimento como renda fixa e crédito.
Além disso, a companhia reforçou o compromisso com a gestão disciplinada de custos e o desenvolvimento de capacidades de dados e análise.
Apesar das incertezas macroeconômicas e de um ambiente mais competitivo, a gestão da B3SA3 demonstrou confiança em sua capacidade de crescer, mesmo em condições desafiadoras, graças a um modelo de negócios resiliente e diversificado.
Com as ações B3SA3 atualmente negociadas a um múltiplo de 10x P/E para 2025, a companhia apresenta um desconto de mais de 50% em relação a pares globais e a si mesma, de acordo com o Itaú BBA. Assim, a casa mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 14 para as ações da B3.
Confira os principais pontos destacados pelo Itaú BBA sobre o novo guidance da B3:
- Diversificação de Receitas: A B3 reduziu a dependência de ações à vista, que representavam 27% da receita em 2019 e agora correspondem a 19%. Os maiores ganhos vieram de dados, tecnologia e derivativos, que hoje lideram com 34% da receita. Desde 2019, cerca de R$ 2,9 bilhões de receitas foram gerados por novas iniciativas, incluindo BDRs, ETFs de criptomoedas e soluções de tecnologia como Neoway e Neurotech.
- Renda Fixa em Foco: O saldo de instrumentos de dívida corporativa, como debêntures, CRI e CRA, mais que dobrou desde 2019, alcançando R$ 1,38 trilhão no último ano. A liquidez no mercado secundário também cresceu, com o volume diário médio de debêntures saltando de R$ 0,6 bilhão para R$ 2,9 bilhões no período. A B3 busca digitalizar e centralizar dados de mercado com soluções como o TradeMate, voltado para o crédito privado.
- Tecnologia e Dados como Motores: Investimentos em Neoway e Neurotech estão começando a se traduzir em resultados significativos. Aproximadamente metade das vendas deste ano veio de novas linhas de produtos, cujo impacto pleno nas receitas ainda será sentido nos próximos anos devido à natureza de contratos de longo prazo.
Com novas iniciativas como futuros de Bitcoin e expansão no Tesouro Direto, a B3 continua a se posicionar como líder no mercado financeiro brasileiro, diz o BBA. A diversificação de receitas, a disciplina operacional e os investimentos em tecnologia garantem resiliência e potencial de crescimento, tornando a ação atrativa tanto para investidores focados em valor quanto em retorno de longo prazo, diz o relatório.
