Em nova relatório sobre a B3 (B3SA3), após as novidades mais recentes da companhia – guidance e programa de recompra de ações -, os especialistas do Goldman Sachs optaram por se manter fora do case.
Com isso, a casa manteve recomendação neutra para as ações da B3. Atualmente o preço-alvo para os papéis B3SA3 é de R$ 14,50, ao passo que as ações são negociadas a cerca de R$ 13,40 em bolsa atualmente.
“A ação está sendo negociada a 15,6x o preço sobre lucro estimado para 2024, acima da mediana para empresas não bancárias empresas financeiras sob nossa cobertura, de 11,3x, mas abaixo de seus pares de câmbio globais em 22,6x”, observam os especialistas.
Segundo a casa, o preço-alvo atual implica que as ações devem ser negociadas a 17,1x.
Os riscos negativos, segundo o Goldman Sachs, são:
- Crescimento do volume mais lento do que o esperado
- Riscos regulatórios, especialmente em torno da Unidade de Financiamento (contratos Auto)
- Litígios relativos a ágio e contingências legais cambiais
Já no lado dos fatores que podem catapultar o preço das ações da bolsa de valores, o Goldman Sachs destaca o crescimento do volume superior ao esperado, especialmente em ações, uma eventual recuperação mais rápida nos mercados de crédito impulsionando a unidade de títulos.
Entenda o novo guidance e o programa de recompra de ações da B3
A B3 planeja distribuir aos acionistas entre 90% e 120% do lucro líquido em 2024, conforme documento arquivado nesta quinta-feira (7) na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
A B3 reafirmou também a previsão anterior de distribuir entre 110% e 140% do lucro líquido deste ano.
A operadora da bolsa de valores prevê investimentos no próximo ano na faixa de R$ 200 milhões a R$ 280 milhões. A B3 projetou desembolsos totais entre R$ 2,6 bilhões e R$ 2,940 bilhões.
Dentro desse montante, as despesas ajustadas no negócio principal devem ficar entre R$ 2,140 bilhões e R$ 2,320 bilhões. As despesas relacionadas ao faturamento devem oscilar entre R$ 260 milhões e R$ 340 milhões.
A companhia também estimou depreciação e amortização de R$ 570 milhões a R$ 630 milhões para 2024, quando espera atingir uma alavancagem financeira de 2,0 vezes, medida pela relação entre dívida bruta e Ebitda recorrente.
Além dessas projeções, a B3 aprovou um programa de recompra de até 230 milhões de ações, com prazo máximo de aquisição de 365 dias corridos a partir de 1º de março de 2024, encerrando em 28 de fevereiro de 2025.
O objetivo é combinar recompras de ações B3SA3 e distribuições de proventos para retornar capital aos acionistas.
As ações adquiridas serão canceladas ou utilizadas para a execução de planos aprovados pela Assembleia Geral da B3.
