A Amil foi comprada pelo empresário José Seripieri Filho, fundador da Qualicorp (QUAL3) e da QSaúde. O valor da transação foi de R$ 11 bilhões.
A Amil vinha sendo disputada também pelo empresário Nelson Tanure, da operadora Alliança, e pelo fundo de private equity americano Bain Capital – que já foi acionista relevante da NotreDame Intermédica no País.
Na maior transação de fusão e aquisição (M&A, na sigla em inglês) feita no país entre uma única pessoa física e uma companhia, José Seripieri Filho, conhecido como Junior, pagará R$ 2 bilhões ao UHG e assumirá passivos de cerca de R$ 9 bilhões. O valor total, porém, pode ser maior por causa de eventuais contenciosos.
Essa foi a estratégia da oferta de Junior, que assume o negócio de “porteira fechada”, mesmo com o risco de enfrentar eventuais gastos maiores no futuro.
Por outro lado, esse também teria sido o motivo pelo qual os americanos da Bain saíram da disputa.
Caso ficassem, as negociações se estenderiam para o próximo ano, algo que o UHG queria evitar.
Procurada, a Amil respondeu que “o UnitedHealth Group Brasil não comenta especulações de mercado”.
A operação precisa ser submetida ao Cade e à Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS).
Perdas
A operação brasileira, pela qual a empresa pagou quase R$ 10 bilhões há dez anos, é pequena para o tamanho da gigante americana – e tem perdas principalmente com os planos de saúde individuais. Tanure também teria pedido proteção contra outros contenciosos em sua oferta.
A Amil é a quarta maior operadora do País, atrás de NotreDame Intermédica, Hapvida (HAPV3) e Bradesco Saúde, com 6% de participação de mercado, segundo a Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). Ela tem cerca de 5,4 milhões de beneficiários de planos de saúde e dentários, 31 hospitais e 28 clínicas médicas.
Com o negócio, Junior volta ao setor de saúde, no qual fez fortuna. Conhecido por ter erguido a Qualicorp (QUAL3) (cujo controle vendeu em 2019 para, no ano seguinte, abrir a QSaúde), que se transformou numa gigante dos planos de saúde de entidades de classe, ele terá o desafio de arrumar as contas de uma empresa que hoje tem geração de caixa negativa, na casa de R$ 2 bilhões.
No ano passado, a Amil faturou pouco mais de R$ 26 bilhões, e teve prejuízo de R$ 1,7 bilhão.
Linha de chegada
A arrancada do empresário na reta final das negociações surpreendeu o mercado. Na quinta-feira, um dia antes de o conselho do UnitedHealth Group se reunir para bater o martelo sobre a venda da Amil, o cenário indicado parecia ser outro.
Nelson Tanure teria aumentado sua oferta, chegando a R$ 2,5 bilhões, pagos diretamente aos controladores.
Pessoas próximas das negociações diziam que o movimento de aumento no valor não teria sido acompanhado por Seripieri Filho – versão que caiu por terra na sexta-feira, 22.
Também aparecia na disputa o fundo americano Bain Capital, que foi acionista relevante da NotreDame Intermédica até 2021, quando a operadora se juntou à Hapvida.
Em agosto, o fundo vendeu R$ 1,3 bilhão em ações da Hapvida, mas é um gigante com US$ 165 bilhões sob gestão.
As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.
Com Estadão Conteúdo
