Ambipar (AMBP3): XP inicia cobertura da ação e prevê valorização de 40%, veja preço-alvo
A Ambipar (AMBP3) abriu seu capital na bolsa de valores em julho de 2020. Quase dois anos depois, a empresa entrou para a lista de cobertura de ações da XP Investimentos, que vê na empresa uma estratégia que combina ESG com crescimento orgânico e inorgânico.
Segundo o relatório da XP, a Ambipar busca aquisições de serviços complementares aos seus e oferece soluções customizadas para os mais diversos desafios ESG. Analistas também destacam que a empresa parece ser bem vista por seus clientes e essa é uma relação que se reflete no longo prazo, bem como em seu recente crescimento expressivo.
Com isso, no início de cobertura, a XP tem recomendação de compra para as ações AMBP3, com preço-alvo de R$ 49,00 ao fim de 2022, equivalente a uma valorização de 39,4% em relação ao último fechamento (R$ 35,14).
Quanto ao valuation indicado pela corretora, as ações AMBP3 estão sendo negociadas a uma taxa interna de retorno (TIR) real de 9,8% e a um valor de mercado pelo lucro operacional (EV/EBITDA22E) implícito de 7,2x, “o que consideramos atraente”, indica relatório.
Ambipar foi criada para ajudar o planeja
“O Grupo Ambipar tem como objetivo auxiliar as empresas na gestão de riscos ambientais, no cumprimento da regulação e no desenvolvimento de práticas ESG”, indicam os analistas. Os negócios da empresa estão estruturados em dois segmentos: Ambipar Environment e Ambipar Response.
A Ambipar Environment possui quatro principais linhas de receita:
- gestão e valorização de resíduos;
- pós-consumo e logística;
- créditos de carbono; e
- outras soluções customizadas.
Já a Ambipar Response é especializada em gestão de crises e resposta a emergências ambientais, químicas e biológicas. Essa unidade oferece suporte por meio de mais de 350 bases presentes em 16 países.
“Para ambos os segmentos, as receitas internacionais estão em constante crescimento e a duração dos contratos é superior a 5 anos, todos com contrapartes privadas”.
Além disso, a empresa destaca que não há sobreposição de clientes: 98% dos contratos da Ambipar Response são exclusivos, sem clientes compartilhados com a Environment. Por isso, a empresa considera como oportunidade de crescimento o cross-selling a ser capturado.
Crescimento e lucro
“Vemos a Ambipar como uma companhia de negócios puramente ESG, com uma estratégia de crescimento convincente, seguida à risca pela administração”, indicam os analistas em relatório da XP Investimentos.
Eles destacam que a empresa já entregou mais de 20 aquisições após a sua abertura de capital na Bolsa e teve um crescimento relevante de 175% na receita líquida consolidada. “A companhia apresentou um forte crescimento inorgânico em 2021 e é vocal sobre manter o ritmo na sua estratégia de aquisições.”
Segundo o relatório, o segmento de Environment tem foco na expansão no Brasil e no exterior, como uma estratégia de inovação disruptiva. Já o segmento Response mira a América Latina, América do Norte e Europa, aumentando sua capilaridade e diminuindo o tempo de resposta dos serviços.
Com base no preço de fechamento de sexta (R$ 35,14), os analistas da XP veem a Ambipar sendo negociada a uma TIR real de 9,8% e EV/EBITDA 22E implícito de 7,2x.
Desde o IPO, em julho de 2020, as ações da Ambipar já cresceram 21,64%, em meio aos altos e baixos dos dois anos de pandemia. Os papéis foram precificados a R$ 24,75 na estreia e hoje operam em mais de R$ 35.
