A Allied (ALLD3) divulgou na última sexta-feira (11), via fato relevante enviado à CVM, que vai reconhecer dois efeitos não recorrentes no resultado do quarto trimestre de 2021. De acordo com os analistas da XP Investimentos, isso deve causar uma queda nas ações para os próximos dias.
Segundo relatório da XP, os efeitos devem reduzir o lucro líquido do trimestre entre R$ 48 milhões a R$ 55 milhões, “sendo que a média desses valores equivale a praticamente dois terços do lucro líquido que a companhia esperava para o 4T21”.
Ou seja, anteriormente, a Allied tinha a expectativa de um lucro líquido entre R$ 72 a 83 milhões no trimestre e, devido aos efeitos não recorrentes, a redução deve ficar entre R$ 17 a 35 milhões.
Efeitos não recorrentes da Allied
O primeiro efeito não recorrente é previsto para aumentar o lucro líquido em R$ 8,9 a 9,8 milhões, aponta o relatório da XP. No caso, ele está relacionado à exclusão do Imposto sobre Circulação de Mercados e Serviços (ICMS) sobre a base de cálculo do PIS-COFINS.
A companhia havia registrado, até o balanço do terceiro trimestre de 2021, os créditos fiscais num valor total de R$ 199 milhões, mas recentemente contratou uma companhia para conferir os cálculos de efeito contábil. A conclusão que é de que os valores são maiores do que foram registrado até agora, o que deve levar a uma correção no lucro líquido de aproximadamente R$ 9,3 milhões.
Por outro lado, o segundo efeito não recorrente prevê uma redução no lucro líquido, entre os montantes de R$ 57,5 e 63,5 milhões. Isso ocorre por causa da modulação da decisão do Supremo Tribunal Federal (STF), de que não deveria ser obrigatório o recolhimento de valores a título do diferencial de alíquotas do ICMS entre Estados, o chamado ICMS-DIFAL.
De acordo com a Allied, com a decisão, em conjunto com liminares obtidas pela empresa nos principais estados em que atua, a companhia decidiu não reconhecer os custos tributários referentes ao ICMS-DIFAL em suas demonstrações financeiras a partir de fevereiro de 2021.
O STF afirma que somente as empresas que tivessem enviado suas ações judiciais referentes ao ICMS até o dia 24 de fevereiro de 2021 seriam beneficiadas pela não obrigatoriedade. Porém, a Allied enviou dois dias depois deste prazo, o que leva a uma correção, pela média da XP, de R$ 60,5 milhões.
Por que o preço das ações pode cair nos próximos dias?
Outras empresas do setor devem ser afetadas pela decisão do STF referente ao ICMS-DIFAL, dependendo da data relativa a cada companhia com seus processos. A Allied compreende que a indústria como um todo já teria começado a aumentar preços em função dessa decisão judicial numa tentativa de repassar tais efeitos negativos — “sendo que o e-commerce é o canal primordialmente afetado pela decisão do ICMS-DIFAL”, afirma a XP.
Portanto, há eventos que podem ter implicações negativas relevantes para os resultados da Allied no curto prazo, o que, conforme os analistas, tende a gerar pressão sobre o valor das ações da empresa nos próximos dias. Entretanto, é um acontecimento pontual e não deve afetar os fundamentos operacionais da companhia no longo prazo.
