O Ibovespa, principal índice de ações da Bolsa de Valores brasileira (B3), terminou o mês de maio com um avanço de 3,74%, tendo a 2ª alta mensal seguida. Entre os cinco destaques negativos está a Vale (Vale3).
A cotação do Ibovespa registrou uma mínima de 101.063 pontos no mês, enquanto a máxima mensal foi de 111.705 pontos.
No cenário político, um dos destaques do período foi a aprovação do novo arcabouço fiscal, que viria para substituir a regra anterior do teto de gastos.
Enquanto isso, os dados do IPCA-15, que dão uma prévia da inflação oficial, tiveram um resultado abaixo das expectativas do mercado financeiro em maio.
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) registrou um avanço de 0,51% em maio, abaixo das projeções do consenso Refinitiv, que esperava uma alta de 0,64%. Em 12 meses, a variação acumulada é de +4,07%, enquanto a estimativa era de +4,20%.
Isso fez com as expectativas para a redução da Selic no segundo semestre deste ano aumentassem, favorecendo a performance positiva das ações de empresas mais endividadas, de crescimento e de outras que podem ser beneficiadas por uma eventual queda dos juros.
Por outro lado, algumas empresas foram impactadas pela desaceleração da inflação do segmento alimentício e pela queda na cotação do minério de ferro, como é o caso da Vale (VALE3).
Veja a seguir quais foram as 5 maiores baixas do Ibovespa em maio.
Maiores quedas de maio
- Cielo (CIEL3): -13,56%
- Assaí (ASAI3): -12,53%
- Vale (VALE3): -11,86%
- Carrefour (CRFB3): -11,41%
- BB Seguridade (BBSE3): -9,85%
Cielo
As ações da Cielo (CIEL3) tiveram uma forte perda de 13,56% em maio, conforme a concorrência no setor aumenta gradativamente. Nesse cenário, a empresa do segmento de pagamentos eletrônicos perdeu 12% de sua base de clientes em 2022.
No primeiro trimestre de 2023 (1T23), a Cielo registrou uma nova baixa de 4% na quantidade de clientes, embora tenha obtido um resultado positivo segundo a análise do mercado.
Os analistas do JPMorgan continuam com sua recomendação overweight para as ações da Cielo, o equivalente a “compra”. Já o Goldman Sachs permanece com sua recomendação neutra, cujo preço-alvo é de R$ 5,60 em 12 meses.
Assaí
As ações do Assaí (ASAI3), por sua vez, tiveram uma queda de 12,5% em maio, após já ter registrado uma perda de 20,59% em abril, de 14,33% em março e de 7,68% em fevereiro, ou seja, registrou a 4ª queda mensal consecutiva.
Um dos aliados nos resultados de empresas do setor de atacarejo pode ser o aumento de preço dos alimentos em algumas ocasiões. A inflação oficial brasileira, medida pelo IPCA, registrou avanço de 4,18% em 12 meses até abril, valor bem abaixo do mesmo período do ano passado, que foi de 11%.
A equipe de analistas do banco JP Morgan, por exemplo, destaca que a desaceleração da inflação de alimentos pode continuar impactando a receita de empresas do setor até o encerramento deste ano, a partir de uma baixa no faturamento e aumento das vendas mesmas lojas (SSS).
Vale
Já as ações da Vale (VALE3) tiveram uma desvalorização de 11,86% no mês de maio, e registraram seu 4º mês seguido de baixa. No mês anterior, os papéis tinham apresentado um desempenho negativo de 9,83%.
Um dos fatores que podem ter influenciado na performance da Vale na bolsa é a queda na cotação do minério de ferro, cujo desempenho negativo foi impulsionado pelos dados mais pessimistas em relação à atividade econômica da China.
Em relatório, o Credit Suisse apontou que “por um lado, reconhecemos que o desequilíbrio de oferta e demanda do aço da China, junto com a desaceleração dos dados imobiliários em abril, podem manter os preços do minério de ferro pressionados no curto prazo. Por outro lado, a Vale está melhor posicionada do que seus pares para se beneficiar da descarbonização da siderurgia nos próximos anos”.
Carrefour
As ações do Carrefour (CRFB3) tiveram queda de 11,41% em maio, e os motivos podem ser semelhantes aos que levaram à baixa dos papéis do Assaí, por exemplo.
Mas além da desaceleração da inflação dos alimentos, outro fator adicional a ser destacado é o aumento da concorrência no setor de atacarejo.
Com o aumento da competição no mercado em 2022, a margem bruta de empresas como Carrefour e Assaí podem ser mais pressionadas. Além disso, também se insere nesse contexto uma alavancagem operacional mais baixa, conforme destacou o JP Morgan em sua análise, mantendo recomendação neutra para os papéis de Assaí e Carrefour.
BB Seguridade
As ações da BB Seguridade (BBSE3) registraram uma queda de 9,85% em maio, revertendo a alta de 5,54% obtida em abril.
Os analistas veem essa queda como uma consequência da rotação do mercado, ou seja, com os investidores avaliando o cenário e optando por migrar de ações de valor para ações de empresas de crescimento, embora o BB seguridade tenha registrado resultados positivos no primeiro trimestre de 2023 (1T23).
Em seu último relatório, o Itaú BBA destacou que, na sua visão, a qualidade dos resultados divulgados no 1T23 parecia não estar alinhada com a reação dos investidores no mercado de ações.
Para ilustrar esse fato, os analistas descreveram um exemplo comparativo, destacando que “Bradesco BBDC4 apresentou resultados ruins e suas ações subiram, enquanto o Banco do Brasil BBAS3 e BB Seguridade BBSE3 apresentaram bons resultados e suas ações caíram”.
Para saber mais sobre as cotações das principais empresas listadas, como a Vale (Vale3), acompanhe o Suno Notícias.
