O Itaú BBA se reuniu com 25 instituições financeiras dos Estados Unidos para discutir as perspectivas, oportunidades e riscos para ações do Ibovespa.
Segundo o banco de investimentos, os investidores estão interessados em entender o cenário econômico no Brasil. Não aumentaram substancialmente sua alocação nas ações brasileiras. Mas podem ocorrer, segundo o Itaú, fluxos de capital massivos para o mercado acionário do Brasil.
Muitos dos entrevistados perguntaram sobre os riscos envolvendo as eleições 2022.
O Itaú BBA reuniu as opiniões dos investidores gringos sobre as empresas de cada setor da Bolsa brasileira. De forma resumida, há uma visão de queda para empresas ligadas a commodities, como a Vale (VALE3), mas no geral o parecer é positivo para o setor financeiro.
“A maioria dos investidores concordou que varejo é um dos segmentos que mais se beneficiarão de taxas mais baixas e de incentivos governamentais para aumentar consumo”, destacaram os analistas do Itaú BBA.
Abaixo, confira a visão dos investidores gringos sobre as ações do Ibovespa e da B3:
Commodities
A visão é de baixa para ações do Ibovespa no setor de commodities. Segundo o BBA, existe grande interesse pela Petrobras (PETR4). Entretanto, as discussões foram principalmente focadas em políticas e leis governamentais, que afetam, lembraram os investidores, a gestão da estatal.
No setor de aço, a Gerdau (GGBR4) foi mencionada com a visão do banco de que a siderúrgica é a mais promissora do segmento. Para Vale (VALE3), a perespectiva é mais pessimista, com o mau desempenho da políticas econômicas da China.
Os investidores têm dúvidas sobre a Suzano (SUZB3), diz o BBA: temem que uma possível correção no preços de celulose impacte os números operacionais da empresa.
Financeiro
Para o setor financeiro, B3 (B3SA3), XP (XPBR31) e BTG Pactual (BPAC11) foram os principais escolhas, já que essas empresas provavelmente se beneficiarão da redução nas taxas de juros, com ganhos mais altos ou expansão múltipla, disse o Itaú BBA.
Alguns investidores mencionaram a Pagseguro (PAGS34), como uma aposta de maior risco.
Em linha com essa avaliação, o Itaú BBA reiterou sua visão mais cautelosa sobre o crescimento dos NPLs (empréstimos inadimplentes), mas tem Banco do Brasil (BBAS3) como favorita no setor.
Varejo e shoppings
A maior parte dos investidores dos EUA concordou que o varejo se beneficiará dde taxas mais baixas e de incentivos governamentais para aumentar o consumo.
No atacarejo, a preferência é pelo Assaí (ASAI3), mas alguns clientes têm interesse no Grupo Mateus (GMAT3).
No varejo, a Renner (LREN3) e a Arezzo (ARZZ3) foram as escolhas mais consensuais, mas alguns mencionaram a Raia Drogasil (RADL3) e o Grupo Soma (SOMA3).
No e-commerce, o Mercado Livre (MELI34) continua a ser a principal escolha, com otimismo sobre as perspectivas da empresa. Por outro lado, há visões muito negativas para o desempenho de Magazine Luiza (MGLU3), Via (VIIA3) e Americanas (AMER3).
Em shoppings centers, a Multiplan (MULT3), Iguatemi (IGTI11) e BR Malls (BRML3) foram citadas pelos investidores. A BR Malls é a preferida pelo Itaú BBA.
Construção Civil e energia
Segundo o Itaú BBA, entre os entrevistados há “decepções” como a MRV (MRVE3), por causa dos dados operacionais ruins da construtora e visão negativa para o setor imobiliário dos EUA em que a companhia também atua.
A única alternativa mencionada foi a Cyrela (CYRE3), dada a qualidade e liquidez da empresa, destacou o Itaú BBA.
Os principais nomes citados foram Equatorial (EQTL3), Eletrobras (ELET3), Energisa (ENGI11) e Sabesp (SBSP3).
“Discutimos as perspectivas para os preços de energia, excesso de oferta e hidrologia, bem como o processo de renovação de concessões das distribuidoras”, contou o BBA, que está muito otimista com a Sabesp, por causa da sua valorização atrativa e maiores chances de privatização.
O banco de investimentos diz que alguns clientes citaram a Cemig (CMG4) e Copasa (CSMG3), mas estão mais céticos em relação aos desafios de privatização.
A Weg (WEGE3) foi tida como boa escolha pelos investidores gringos, alinhada com a qualidade e forte crescimento esperado para os próximos anos da companhia, se beneficiando da tendência de transição energética.
Outras empresas
No setor de saúde, houve somente a menção de Hapvida (HAPV3). “Não havia muito interesse em Rede D’Or (RDOR3), pois a avaliação dos analistas parecia, na avaliação dos investidores, superestimada”, disse o BBA.
A análise no segmento de locação de veículos é mista, com muitos investidores preferindo a Localiza (RENT3), com sua qualidade e liquidez. A Movida (MOVI3): recebeu avaliação bem diferente: “Apesar da valorização mais barata, os investidores estão preocupados com a revenda dos carros, pois muitos acreditam que a Movida pagou um preço caro durante a pandemia e.”
Cotação Ibovespa
As ações do Ibovespa fecharam esta terça com uma queda de 1,20%, aos 114.625,59 pontos.
