Ação da Camil (CAML3) pode valorizar 50%, prevê BB Investimentos
O BB Investimentos reiterou sua recomendação de compra para a Camil (CAML3) nesta segunda-feira (11), com um novo preço-alvo de R$ 14,30 para o final de 2020, o que representa uma valorização potencial de 50,1%.
Em relatório assinado pelas analistas Mary Silva e Melina Constantino, o BB explica que aproveitou a divulgação dos resultados do segundo trimestre deste ano para atualizar as informações em seu modelo financeiro e revisar as projeções da Camil para os próximos anos. O ano fiscal começa em 1º de março e termina em 28 de fevereiro do ano seguinte.
O banco destaca que, apesar da redução de volumes na comparação anual, tanto no Brasil como nas operações internacionais, a companhia apresentou um crescimento anualizado da receita líquida total no segundo trimestre de 2021, impulsionado pelo aumento de preços.
O volume total das vendas caiu 5,7% na comparação ano a ano. Mas a receita líquida total da Camil avançou 16% na mesma base comparativa, para R$ 2,2 bilhões.
Já os custos cresceram 20,8% ante o segundo trimestre do ano passado, puxados, principalmente pelo “crescimento de volume de vendas de feijão e aumento de preços dos grãos e de açúcar no Brasil, e pelo aumento do custo com matéria prima no segmento Internacional”, explica o relatório.
O relatório aponta que os maiores custos com matéria prima contribuíram para redução da margem bruta e a elevação de despesas com vendas, gerais e administrativas, principalmente no Brasil — o que resultou em uma queda de 7,9% no Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para R$ 191,1 milhões, ao passo que a margem terminou o trimestre em 8,6%, 2,2 pontos percentuais abaixo da margem do mesmo trimestre do ano passado.
Os analistas lembram que a base de comparação é prejudicada pelo forte volume de vendas do segundo trimestre do ano passado, quando a demanda por alimentos, especialmente para consumo dentro da residência, aumentou em função da pandemia de coronavírus (Covid-19).
“O 2T21 da Camil foi marcado pela difícil comparabilidade anual, pois, no 2T20, houve estocagem de alimentos pela predominância de alimentação na residência, devido às medidas de distanciamento social no início da pandemia no Brasil”, diz o relatório.
O lucro liquido da Camil somou R$ 106 milhões no período, o que representa uma queda de 23,2% ante os R$ 139 milhões apurados no segundo trimestre de 2020.
Além disso, a companhia terminou o trimestre com endividamento bruto de R$ 2,6 bilhões, queda de 0,8% ao ano. Já a alavancagem financeira ficou em 1,6 vezes, ante 2,0 vezes um ano antes.
Cotação da Camil
A ação da Camil (CAML3) fechou em alta de 0,42%, valendo R$ 9,57. No ano, contudo, o papel acumula uma queda de 13,28%, frente ao fechamento a R$ 11,07 ao final de dezembro de 2020.
