Embraer (EMBR3): XP vê perspectiva sólida, mas mantém ‘neutra’
A Embraer (EMBR3) realizou um Investor Day em Nova York, onde forneceu atualizações sobre cada divisão da empresa. Após o evento, a XP afirma que as perspectivas são sólidas para todos os segmentos, mas mantém recomendação neutra para as ações.
Os analistas afirmam que as perspectivas de crescimento foram muito abordadas pela companhia, com “várias partes interessadas” em apoiar o crescimento de dois dígitos esperado pela empresa nos próximos dois anos.
Entre alguns destaques, a casa cita a China como um mercado inexplorado e com grande potencial; momento sólido contínuo para jatos executivos e a área de defesa reforçada como principal impulsionador de crescimento da empresa daqui para frente.
Além disso, diz a XP, a EMBR3 reforçou o potencial de melhoria da rentabilidade no curto prazo, com foco na eficiência empresarial por meio de diferentes alavancas de valor. A meta de alcançar US$ 10 bilhões em receita líquida até 2030 também foi reiterada pela empresa.
De acordo com o relatório, o desempenho estelar das ações da Embraer, que sobem mais de 130% no ano, tem sido um forte caso de reclassificação dos múltiplos, em vez de revisões de lucros para cima de curto prazo, o que implica que a percepção do mercado sobre a relação crescimento vs retorno melhorou significativamente.
“Dito isso, negociando a cerca de 10x 2025E EV/EBITDA (e cerca de 18x EV/NOPLAT), acreditamos que o valuation mais do que reflete a perspectiva positiva de crescimento dos lucros de longo prazo mencionada acima, com múltiplos mais ricos contínuos reduzindo a atratividade de risco vs. retorno da história das ações da Embraer, em nossa opinião”, diz a XP, reiterando recomendação neutra para as ações EMBR3.
Vale lembrar que, recentemente, o BTG Pactual elevou o preço-alvo para as ADRs da Embraer negociadas em Nova York de US$ 39 para US$ 47, reforçando recomendação de compra.
A casa afirma que a Embraer tem gatilhos sólidos e, mesmo com a alta expressiva no ano, ainda negocia com desconto em relação aos seus pares globais.
