Vale (VALE3) está descontada frente ao minério de ferro, diz XP

A XP Investimentos emitiu um novo relatório falando sobre a situação do minério de ferro, diante do novo pacote fiscal revelado pela China. E a Vale (VALE3), que está intimamente ligada a esse mercado, naturalmente sente os reflexos desse contexto.

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Na última semana, a China anunciou um pacote fiscal de 10 trilhões de yuans para refinanciar os governos locais. 6 milhões de yuans são referentes a novos títulos ao longo de três anos para reestruturação da dívida, enquanto outros 4 milhões de yuans são referentes a títulos planejados ao longo de cinco anos para o mesmo propósito.

“O anúncio ficou em linha com as expectativas, com os investidores procurando novos desenvolvimentos em potencial em meio ao aumento antecipado das tensões comerciais com os EUA sob o governo Donald Trump“, diz a XP.

No relatório, a casa também destaca a queda de 3% nos preços do minério de ferro semestre a semestre:

  • As importações de minério de ferro da China ficaram estáveis em relação ao mês anterior em out/24;
  • Os estoques portuários de minério de ferro da China aumentaram 1% S/S, com o minério brasileiro subindo 2% S/S e o minério australiano subindo 2% S/S nos portos chineses;
  • Os estoques de aços longos da China aumentaram 2% S/S, enquanto os estoques de aços planos diminuíram 2% S/S.

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Diante disso, a XP afirma que as ações da Vale estão sendo negociadas com desconto em relação aos preços à vista do minério de ferro.

“De acordo com nossa análise proprietária, vemos a Vale precificando o minério de ferro em US$ 99/t, -1% e em relação aos preços à vista do minério de ferro”, destaca.

Vale destacar que, nesta semana, o UBS-BB cortou sua recomendação para as ações VALE3, citando preocupações com o minério de ferro.

A casa rebaixou as ações da Vale (VALE3) de “compra” para “neutra”, e cortou o preço-alvo dos ADRs negociados em Nova York de US$ 14 para US$ 11,50.

Por volta das 15h40 desta quarta-feira (13), a Vale operava praticamente estável no Ibovespa, com queda de 0,03%, cotada a R$ 57,31 por ação.

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Guilherme Serrano

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