Selic, dólar e PIB estáveis e IPCA em alta: veja projeções do Boletim Focus desta semana

A mediana do relatório Focus do Banco Central para a taxa Selic no fim deste ano permaneceu em 10,5% pela oitava semana consecutiva.

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Para o fim de 2025, a projeção se manteve em 9,75% após a divulgação da última ata do Comitê de Política Monetária (Copom), que informou que “não hesitará em elevar a taxa de juros para assegurar a convergência da inflação à meta se julgar apropriado”.

Considerando apenas as 80 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para a Selic no fim de 2025 subiu de 9,5% para 9,75%.

O mercado também manteve o consenso de que os juros encerrarão 2026 e 2027 em 9%.

IPCA em alta

A estimativa intermediária para o IPCA de 2024 subiu de 4,12% para 4,20%, em alta pela quarta semana consecutiva e distante apenas 0,3 ponto porcentual do teto da meta este ano, de 4,5%. Considerando as 68 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, avançou de 4,19% para 4,22%.

Um mês antes, a projeção para este ano era de 4%. Parte do mercado ainda pode estar incorporando às suas estimativas de inflação de 2024 o aumento dos impostos sobre cigarros.

Já a projeção para 2025 caiu de 3,98% na semana passada para 3,97% na edição divulgada nesta segunda-feira, 12, pelo Banco Central, contra 3,90% um mês antes. É a primeira baixa desde o relatório divulgado em 25 de março deste ano, quando a estimativa intermediária havia caído de 3,52% para 3,51%.

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Dólar estável

A mediana do relatório Focus do Banco Central para o dólar no fim de 2024 se estabilizou em R$ 5,30, contra R$ 5,22 um mês atrás, conforme divulgação realizada na manhã desta segunda-feira. A estimativa intermediária para o fim de 2025 também se manteve em R$ 5,30, contra R$ 5,20 quatro semanas antes.

A projeção anual de câmbio publicada no Focus é calculada com base na média para a taxa no mês de dezembro, e não mais no valor projetado para o último dia útil de cada ano, como era até 2020.

Com isso, o BC espera trazer maior precisão para as projeções cambiais do mercado financeiro.

PIB segue no mesmo patamar

A mediana do boletim Focus do Banco Central para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2024 continuou em 2,20%, interrompendo uma sequência de seis altas consecutivas. Um mês antes, estava em 2,11%. Considerando apenas as 40 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, passou de 2,21% para 2,24%.

A estimativa intermediária para o crescimento do PIB de 2025 se manteve em 1,92%. Levando em conta apenas as 39 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, caiu de 1,98% para 1,92%, conforme o relatório divulgado pelo BC nesta segunda-feira.

Com Estadão Conteúdo

O Boletim Focus é elaborado semanalmente pelo Banco Central. Para a composição do boletim, são utilizadas as projeções dos especialistas das 100 principais instituições ligadas ao mercado financeiro do Brasil para juros, IPCA, câmbio, taxa Selic e outros indicadores.

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Guilherme Serrano

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