Balanço de concorrente indica que Weg (WEGE3) pode ter resultados mistos no 2T24, diz BBA
Após a Nidec, um dos grandes players de motores do mundo, ter divulgado seu balanço do segundo trimestre de 2024, o Itaú BBA emitiu um relatório falando sobre suas expectativas acerca dos resultados da Weg (WEGE3).
O BBA destaca que na divisão de eletrodomésticos, motores comerciais e industriais, segmento mais comparável ao negócio da Weg, a Nidec apresentou alta de 11% nas vendas ano a ano e de 7% trimestre a trimestre.
Por outro lado, a margem de lucro operacional caiu 3 pontos percentuais na base anual e 1,5 ponto percentual na base trimestral.
Apesar da fraca rentabilidade, diz o relatório, a empresa afirmou que tem expectativa de uma margem estável na base anual.
“Os resultados da Nidec sugerem uma leitura mista para o lucro da Weg no 2T24, que que o faturamento foi positivo, mas as margens não”, diz o BBA.
Os analistas também destacam a expansão da atuação da Nidec em produtos relacionados à inteligência artificial, o que “provavelmente beneficiará todas as empresas do setor nos próximos anos, à medida que a demanda cresce ainda mais”.
O Itaú BBA tem recomendação outperform (compra) para as ações da Weg (WEGE3), com preço-alvo de R$ 52.
XP eleva recomendação para Weg (WEGE3), citando IA e alta do dólar
Em relatório publicado na última semana, os analistas da XP elevaram a recomendação para as ações da Weg (WEGE3) de “neutra” para “compra”, com preço-alvo de R$ 54. Entre os fatores que justificam a tese, são citadas a inteligência artificial e a alta do dólar.
A XP destaca que o entusiasmo em torno do desenvolvimento das tecnologias de inteligência artificial e os data centers criou uma narrativa de crescimento atraente para empresas expostas à eletrificação, como é o caso da Weg.
“Isso pode ser apenas a ponta do iceberg, com um aumento geral na demanda de energia em todo o mundo e um grande pipeline de investimentos na substituição de infraestrutura elétrica como os principais impulsionadores de crescimento para uma fabricante de equipamentos como a Weg”, complementa.
Esse aumento geral na demanda por energia, diz a XP, é apoiado por tendências de transição de energia renovável e aceleração da adoção de veículos elétricos. Além disso, a casa cita o potencial de substituição de equipamentos antigos como uma alavanca de crescimento importante para a companhia.
Assim, os analistas afirmam que a exposição da Weg a essas tendências abre espaço para uma reavaliação estrutural de múltiplos, com melhores expectativas de crescimento de receita e níveis incrementais de ROE que apoiam a aceleração dos resultados nos próximos anos.
Além disso, uma outra fonte de geração de valor incremental para a empresa é a alta do dólar, diz a XP. Isso porque a depreciação do real apoia uma revisão altista dos resultados em 2025.
Esses fatores, de acordo com os analistas, justificam os múltiplos da Weg mais altos, enquanto a avaliação dos pares internacionais reforça o cenário.
“A reavaliação média de 34% no acumulado do ano dos pares expostos à eletrificação sugere que não há razão para os níveis de valuation da Weg diminuírem, com os preços atuais das ações assimétricos para cima, em nossa opinião”, afirma a XP.
