Vale (VALE3): BTG projeta 12% em dividendos
Em novo relatório sobre a Vale (VALE3), especialistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação neutra para a companhia, com preço-alvo de US$ 16 para as ADRs, ao passo que os papéis negociam a cerca de US$ 11,20 em Nova York.
No parecer, os especialistas destacaram uma projeção de 12% para o yield dos dividendos da Vale.
Atualmente, conforme dados do Status Invest, os papéis VALE3 mostram um yield de 11,4%, com R$ 6,98 pagos por ação ordinária no acumulado dos últimos 12 meses.
O relatório foi divulgado após um evento que os analistas participaram, da Vale Base Metals. O seminário teve participação de Mark Cutifani, presidente da companhia.
“Embora não exista solução mágica para esses ativos, acreditamos que existe um caminho para a recuperação da rentabilidade, com taxas de EBITDA potenciais de US$ 3 bilhões a US$ 4 bilhões. Não vemos a apresentação como um evento que particularmente movimente o mercado, já que a maioria das metas está voltada para 2026 e além disso”, diz o BTG.
“Contudo, continuamos a ver os ativos de metais básicos da Vale como significativamente subestimado dentro do valor de mercado geral de US$ 49 bilhões, sugerindo que os investidores estão atribuindo muito pouco ou nenhum valor à unidade de metais básicos da companhia. Mantemos nossa classificação neutra por enquanto, mas reconhecemos que o valuation se tornou mais atraente após a queda recente das ações”, completa.
Os analistas ainda destacam que a despesa total projetada para 2024-2026 é de US$ 1,15 bilhão, com US$ 650 milhões para capacidade taxa de execução e confiabilidade, US$ 150 milhões para Sudbury e Salobo e US$ 350 milhões para exploração e desenvolvimento de projetos.
“A produção de cobre deverá atingir 375-410kt até 2026, aumentando potencialmente em 5% após a revisão dos ativos, enquanto a produção de níquel tem como meta 190-210kt, aumentando potencialmente em 10%”, observa o BTG.
“Os custos totais do cobre são projetados em US$ 3.500-4.000/tonelada, e os custos do níquel variam de US$ 11.500-13.500/tonelada, ambos antecipando uma redução de 10% após medidas de revisão. O EBITDA poderá registar um aumento incremental de ~US$ 400 milhões de vitórias iniciais (até 2026), com potencial US$ 1,3 bilhão pós-revisão de ativos até 2028, impulsionando a criação de valor de até cerca de US$ 6 bilhões”, completa.
Cotação das ações da Vale
As ações da Vale caem 0,9% no intradia desta sexta (21), a R$ 60,83 por volta das 15h30. Os papéis somam uma desvalorização de 21% no acumulado do ano de 2024.
Cotação VALE3
