Assaí (ASAI3) ou Carrefour (CRFB3): quem deve ir melhor no 1T24, na visão do Itaú BBA?
Em relatório sobre as prévias de resultados do 1T24 para o setor varejista, analistas do Itaú BBA projetam uma sólida expansão de margem para o Assaí (ASAI3) no período, enquanto para o Carrefour (CRFB3), a expectativa é de melhora nas vendas, em linha com a melhora da inflação alimentar.
Para o 1T24 do Assaí, o Itaú BBA prevê um lucro líquido de R$ 36 milhões, metade dos R$ 72 milhões apurados no mesmo período do ano anterior.
Já a previsão para a receita líquida do Assaí no período é de R$ 17,4 bilhões, aumento de 15,5% em relação ao mesmo período de 2023.
A estimativa para o Ebitda do Assaí para o primeiro trimestre de 2024, segundo o Itaú BBA, é de R$ 1,2 bilhão, aumento de 26,2% frente aos R$ 951 milhões registrados no 1T23, com a margem Ebitda crescendo 0,6 ponto percentual no período, a 6,9%.
A casa prevê um crescimento anual de 15,5% para o Assaí no período, o que deve ser impulsionado principalmente pela implementação do plano de conversão de lojas, além de um aumento no número de ingressos e tráfego de pedestres nos estabelecimentos.
Para o Itaú BBA, o indicador de vendas mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) deve subir 4% no 1T24, marcando uma melhora sequencial. “Embora a margem bruta da empresa provavelmente se beneficie das receitas de suas galerias comerciais e outras iniciativas não essenciais, esperamos que ela invista esses ganhos potenciais em preços, abrindo caminho para uma margem bruta estável de 16,1%”, escreveu.
No geral, o banco enxerga uma alavancagem operacional tanto das despesas gerais e administrativas do Assaí quanto das despesas com vendas, as primeiras auxiliadas por uma base do 1T23 que inclui despesas de compartilhamento de custos com o antigo acionista controlador. “Esperamos que a alavancagem permaneça praticamente estável no trimestre, o que vemos como um destaque, dada a sazonalidade”, completou a instituição.
A casa tem recomendação ‘outperform‘ para as ações de Assaí, equivalente a ‘compra’, com preço-alvo a R$ 16,60 (com os papéis negociados atualmente a R$ 14,66). Os resultados do primeiro trimestre de 2024 da varejista devem ser divulgados em 24 de abril, após o fechamento do mercado.
Itaú BBA: Carrefour deve reverter prejuízo na base anual no 1T24
Em relação ao Carrefour (CRFB3), o Itaú BBA espera um crescimento anual de 6% nas vendas, com o crescimento do indicador vendas mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) entrando em território positivo, resultado de uma melhora sequencial na tendência de inflação alimentar.
Já o lucro líquido do Carrefour, segundo o banco, deve atingir R$ 12 milhões no 1T24, revertendo o prejuízo de R$ 375 milhões reportados no mesmo período do ano anterior. Já o Ebitda ajustado do Carrefour deve chegar a R$ 1,3 bilhão, alta de 26,1% na base anual, de acordo com as projeções do Itaú BBA.
“A margem bruta provavelmente ficará praticamente estável em relação ao ano anterior, o que, quando combinado com a diluição das despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A, na sigla em inglês) proveniente da maturação das lojas convertidas, provavelmente renderá um aumento na margem Ebitda, para 6%”, escreveu.
A casa tem recomendação ‘outperform‘ para as ações de Carrefour, equivalente a ‘compra’, com preço-alvo a R$ 15,50, ante os R$ 13,41 atuais. Os resultados do primeiro trimestre de 2024 da varejista devem ser divulgados em 7 de maio, após o fechamento do mercado.
Desempenho das ações do Assaí (ASAI3):
Confira o desempenho das ações do Assaí (ASAI3).
Cotação ASAI3
