Weg (WEGE3): aquisição da Regal é ‘perfeita’ para a companhia, diz Itaú BBA
Em seu relatório mais recente sobre a Weg (WEGE3), analistas do Itaú BBA investigaram como a aquisição da Regal Rexnord, anunciada no ano passado, pode ser significativa para a tese de investimento da companhia. A compra, avaliada em US$ 400 milhões, foi considerada pelo banco como ‘perfeita’ para a companhia, tanto em termos de produtos quanto de mercado.
Em fato relevante divulgado à época, a Weg informou que a aquisição foi realizada pela Weg Eletric Corp e pela Weg Holding B.V, sociedades detidas pela Weg Equipamentos Elétricos S.A, controlada direta da companhia.
A empresa disse, ainda, que a transação tem como foco os negócios de motores elétricos industriais e geradores, vendidos sob as marcas Marathon, Cemp e Rotor, do segmento operacional Industrial Systems da Regal Rexnord, empresa com sede nos Estados Unidos e listada da bolsa de valores de Nova York.
O Itaú BBA considera apropriado o momento para discutir sobre o negócio, pois mesmo anunciado no 3T23, ele deverá ser incorporado aos resultados da Weg apenas no 2T24, tendo potencialmente efeitos significativos na dinâmica de resultados, na comunicação gerencial e no sentimento em relação às ações.
Para o banco, a aquisição da Rexal é ‘perfeita’ para a companhia, tanto em termos de produtos quanto de mercado, além das várias sinergias a serem extraídas pela integração da produção de ambas as empresas. Além disso, os analistas acreditam que o negócio aumenta o posicionamento da Weg nos mercados dos EUA e China.
“A transação, portanto, reforça nossa confiança na execução e no potencial de crescimento de longo prazo da Weg”, escreve a equipe de analistas, acrescentando que a empresa sempre aproveitou pequenas fusões e aquisições estratégicas para acelerar o crescimento e aumentar a competitividade.
O Itaú BBA tem recomendação ‘market perform‘ para as ações de Weg, com preço-alvo a R$ 38,50. Os papéis da Weg estão negociados a R$ 37 nesta segunda (11).
Weg (WEGE3): banco destaca desaceleração de lucros e vê ação com preço adequado
Em seu relatório mais recente sobre a empresa, divulgado no início da semana passada, analistas da XP (XPBR31) pontuaram ser essencial ter um entendimento adequado sobre o cenário competitivo da companhia, uma vez que essa questão sempre esteve no centro das atenções dos investidores. Atualmente, o banco tem recomendação neutra para as ações da empresa.
“Esperamos que a Weg conte com a experiência da Regal, como seus concorrentes fizeram anteriormente, embora capturando sinergias de forma mais eficiente através de seu perfil altamente verticalizado”, avaliaram os analistas Lucas Laghi, Fernanda Urbano e Guilherme Nippes.
Vale lembrar que no fim de setembro do ano passado, a Weg comunicou que suas controladas indiretas no exterior celebraram com a Regal Rexnord um contrato para aquisição dos negócios de motores elétricos industriais e geradores no valor de US$ 400 milhões.
Ainda no relatório, a XP acredita que a Weg supera com sucesso diferentes ciclos, resultando em um desempenho de rentabilidade menos volátil ao longo do tempo.
“Considerando as tendências de longo prazo, esperamos que uma pressão de rentabilidade sobre produtos de ciclo curto relacionados à indústria reduza a posição de margem da empresa”, ressalta.
“Vemos o prêmio múltiplo histórico da Weg versus indústrias globais como merecido, dados seus ganhos consistentes, crescimento e maiores retornos. Dito isto, notamos que o prêmio atual de ~28% parece justo, em comparação com sua média de 10 anos de ~60% e ~30% antes de 2018 (refletindo a atual desaceleração dos lucros da Weg, em nossa opinião)”, completa a casa.
A XP tem preço-alvo a R$ 35,00 por ação para as ações de Weg.
