Weg (WEGE3): apesar de expansão mais lenta, lucratividade deve ser sólida no 4T23, diz BTG
Previsto para ser divulgado nesta quarta-feira (21), antes da abertura do mercado, o resultado do quarto trimestre da Weg (WEGE3) deve apresentar resultados mistos, refletindo uma expansão mais lenta da receita do que nos trimestres anteriores, mas ainda com lucratividade sólida, segundo o BTG Pactual (BPAC11).
Em relatório, os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Marcelo Arazi acreditam que a demanda por equipamentos com eficiência energética e produtos de ciclo longo permanece resiliente no Brasil e no exterior, ajudando a Weg a sustentar o crescimento anual da receita.
“Regiões como a USMCA (bloco econômico formado por Estados Unidos, México e Canadá) continuam a gerar fortes entradas de pedidos, especialmente no segmento de transformadores, enquanto as entregas de energia renovável no Brasil desaceleraram”, pontuam.
Em bases consolidadas, o BTG Pactual estima que o lucro líquido da Weg chegue a R$ 1,3 bilhão no quarto trimestre, aumento de 14% frente ao 4T22 e de 4% frente ao 3T23.
Já a receita líquida da Weg deve ficar em R$ 8,5 bilhões no quarto trimestre, aumento de 6% na base anual e de 4% na base trimestral, segundo projeções do banco.
A casa espera, também, que o Ebitda da Weg chegue a R$ 1,7 bilhão no período, aumento de 15% no ano e de 3% no trimestre, gerando uma margem ainda sólida de 21% (+170 pontos-base ano a ano).
“Continuamos compradores e esperamos que o mercado acompanhe as atualizações na integração Regal, o que ajudará a diminuir o risco da expansão da receita em 2024. Além do ritmo de crescimento da receita, vemos investidores monitorando as tendências na normalização da margem operacional“, completam.
No fim de setembro do ano passado, a Weg comunicou que suas controladas indiretas no exterior celebraram com a americana Regal Rexnord contrato para aquisição dos negócios de motores elétricos industriais e geradores no valor de US$ 400 milhões.
A aquisição será realizada pela Weg Eletric Corp e pela Weg Holding B.V, sociedades detidas pela Weg Equipamentos Elétricos S.A, controlada direta da companhia.
“A Weg avalia que possui algumas alavancas de valor (maior utilização de fábrica, fornecimento mais competitivo) e continua explorando fusões e aquisições, principalmente em negócios que aceleram estratégias corporativas, como a Motion Drive“, acrescentam.
Weg (WEGE3): Ações estão em um ‘momento único’, diz BBA
Em relatório sobre a Weg no início do mês, logo após um encontro com o diretor de vendas da companhia, Paulo Kruger, analistas do Itaú BBA destacaram que a companhia está em um ‘momento único’.
Segundo a casa, a Weg está em um momento no qual os fundamentos de curto prazo estão ‘apontando para baixo’, com desaceleração da receita, margens decrescentes e impostos mais altos.
“O consenso das estimativas parece ainda não refletir os fundamentos de curto prazo da companhia. Portanto, estimamos lucros descendentes nas revisões daqui para frente (a estimativa de lucro por ação do Itaú BBA está 10% abaixo do consenso) e preferimos esperar por um ponto de entrada melhor”, diz a casa.
Sobre a conversa com o diretor de vendas da Weg, o BBA destacou os principais pontos abordados pelo executivo sobre a evolução da estratégia Motion Drive da Weg:
- A automação tornou-se mais acessível ao longo do tempo e agora se adapta na maioria das aplicações
- A empresa tem espaço considerável para crescer no Brasil, apesar sua liderança de mercado
- A empresa está preparada para aproveitar sua presença global no mercado automotivo para impulsionar a implantação de produtos de automação em novos mercados
“No Brasil, a companhia lidera o mercado de baixa tensão. Esse é o produto que imaginamos quando pensamos em automação, e é o principal, mas é longe de ser o único. A Weg vê muito espaço para expandir sua participação no mercado de soft-starters, controles e alta tensão”, diz a casa sobre o mercado endereçável da companhia.
“Além disso, esses produtos estão sendo amplamente usados em segmentos em crescimento como mineração, petróleo, gás, celulose e papel, sustentando o potencial de crescimento da Weg“, conclui o BBA.
Desempenho das ações da Weg
Cotação WEGE3
