Santander (SANB11) melhorou, mas está no preço justo, diz Genial
Segundo analistas da Genial Investimentos, apesar da melhora operacional do Santander (SANB11), o banco está bem precificado nos patamares atuais – dada a cotação pouco acima de R$ 30.
Atualmente a casa tem recomendação neutra para as ações do Santander, com preço-alvo de R$ 31,80.
“Esperamos que o 4T23 seja marcado por um crescimento nos lucros do Santander, com uma expansão de +6,7% t/t e +72,4% a/a, atingindo o montante de R$ 2,9 bilhões”, diz a casa sobre SANB11.
“Antecipamos, consequentemente, uma leve melhora na rentabilidade (ROE) em comparação ao trimestre anterior, alcançando 13,5%, com um acréscimo de +0,75pp t/t e +5,39 pp a/a, mas ainda abaixo do desejável. Estimamos que o Santander termine 2023 com um ROE de apenas 12,2% para o ano”, completa.
A expectativa da Genial é de que o 4T23 do Santander será impulsionado principalmente por uma melhora do NII Mercado (tesouraria), que apesar de ainda ser negativa, vem se beneficiando da queda nas taxas de juros.
“Além disso, observamos a retomada de estratégias mais agressivas, como o segmento de cartões, o que deve contribuir para o aumento das receitas provenientes do NII Clientes e tarifas, mas de forma bem gradual até as novas carteiras/safras começarem a ganhar relevância. Adicionalmente, projetamos um leve aumento na provisão para devedores duvidosos (PDD) t/t, com uma alíquota de imposto favorecendo o resultado pelo uso do JCP”, observa a casa.
Já para 2024, a projeção é de que o lucro de Santander chegue a R$ 14 bilhões, representando alta de 35% ante o ano anterior – o que resultaria em um ROE de 15,7%, um acréscimo de +3,44 ponto percentual, se comparado o ano anterior.
Os analistas ainda destacaram três principais impulsionadores para os resultados esperados em 2024:
- Retomada da expansão da carteira de crédito em linhas mais agressivas
- Desempenho positivo do NII Mercado
- Estabilidade na provisão para devedores duvidosos (PDD) ano a ano
Desempenho das ações do Santander
As ações do Santander subiram 1,04% nesta quarta-feira (17). Os papéis sobem 1,52% em uma janela maior, de 12 meses.
Cotação SANB11
