Eletrobras (ELET3): analistas reduzem preço-alvo, mas veem ação com forte potencial de valorização; entenda
O Itaú BBA manteve recomendação de compra para as ações da Eletrobras (ELET3), mas reduziu o preço-alvo de R$ 61,6 para R$ 53,5. Segundo os analistas, o preço atual das ações apresenta mais potencial de valorização (upside de 24,4%) do que risco de desvalorização, já refletindo uma baixa curva de preços de energia.
“Estamos otimistas em relação à velocidade do processo de recuperação, dadas as recentes mudanças na alta administração, e há a possibilidade de a empresa chegar a um acordo com o Governo Federal sobre a disputa de direitos de voto no STF”, afirma o BBA.
Quanto à disputa com o governo em relação aos direitos de voto na Eletrobras, os analistas citam que um acordo com o governo federal no STF eliminaria uma grande incerteza para as ações.
“Acreditamos que um acordo pode ocorrer mais cedo do que o mercado espera. Muitos investidores internacionais com os quais interagimos em 2023 estavam cautelosos em comprar ações da Eletrobras, temendo o risco de um desfecho negativo desta disputa. Portanto, acreditamos que, uma vez resolvido, pode haver influxos de capital estrangeiro nas ações”, explica a equipe do BBA.
Sobre o mercado de energia, a casa avalia que os preços se recuperam parcialmente, mas abaixo do custo marginal de expansão. No entanto, o BBA acredita que o valor atual das ações já reflete o pior cenário para os preços de energia. “Antecipamos volatilidade intradiária nos preços spot impulsionada pela forte demanda (ondas de calor), mas acreditamos que a perspectiva de médio a longo prazo permanece muito estável devido ao excesso de oferta e aos níveis elevados de reservatórios. “
Como catalisadores de curto prazo, os analistas citam:
- Potencial acordo com o governo federal sobre a disputa de direitos de voto.
- Venda de ativos térmicos em termos atrativos.
- Reduções adicionais de provisões compulsórias.
- Assinatura de novos PPAs em termos atrativos.
- Próximo leilão de capacidade.
Por sua vez, entre os principais riscos destacam: desfecho desfavorável na disputa de direitos de voto no STF, perdas decorrentes da não realização ou condições desfavoráveis do projeto Angra 3; subsídios adicionais para o desenvolvimento de energias renováveis aumentando a sobreoferta e pressionando os preços de energia.
Eletrobras confirma aval para a incorporação de Furnas
A Eletrobras confirmou na última quinta-feira, 11, a aprovação em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) da incorporação da subsidiária integral Furnas. A informação, antecipada pelo Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado), decorreu da decisão proferida pelo ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Alexandre Moraes ter determinado a cassação das liminares que suspenderam a AGE no último dia 29.
“A incorporação de Furnas representa um marco importante à reorganização societária da Eletrobras e simplificação de sua estrutura conforme previsto no Plano Estratégico”, disse a empresa em comunicado ao mercado.
Segunda a empresa, a incorporação não acarretará em aumento de capital, nem a emissão de novas ações da Eletrobras e nem direito de recesso, segundo comunicado ao mercado divulgado pela Eletrobras.
Após a verificação das condições suspensivas, a incorporação ocorrerá na data a ser definida pelo conselho de administração da Eletrobras.
Lucro de R$ 1,4 bilhão no 3T23
A Eletrobras anotou lucro líquido de R$ 1,477 bilhão no terceiro trimestre de 2023 (2T23), revertendo o prejuízo de R$ 0,1 milhão registrado igual etapa do ano anterior.
O lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Eletrobras no 2T23 foi de R$ 4,815 bilhões, representando uma alta de 99% na base anual. Já o Ebitda recorrente cresceu 42%, para R$ 4,560 bilhões.
Segundo o resultado da companhia, a receita operacional líquida cresceu 4% ante igual etapa do ano anterior, para atuais R$ 9,246 bilhões.
A receita operacional líquida recorrente, por sua vez, saltou 9%, para R$ 8,781 bilhões, refletindo principalmente o aumento das receitas de transmissão.
A margem Ebitda da Eletrobras foi de 55% neste trimestre, ante 30% vistos um ano antes. Já a margem Ebitda recorrente subiu de 40% no terceiro trimestre de 2022 para 52% entre os meses de julho e setembro deste ano.
O resultado financeiro da Eletrobras saiu de R$ 1,819 bilhão negativos nos 3T22 para R$ 3,119 bilhões negativos no terceiro trimestre deste ano.
Desempenho anual das ações da Eletrobras
Cotação ELET3
