Hypera (HYPE3): analistas rebaixam recomendação, com risco tributário no radar; entenda
O BB Investimento reduziu a recomendação da Hypera (HYPE3), de compra para neutra, após incorporar os resultados referentes ao terceiro trimestre de 2023 (3T23). Além disso, o BB-BI cortou o preço-alvo das ações. Nesta terça-feira (09), os papéis do grupo farmacêutico registram forte queda na Bolsa de Valores.
Outro ponto destacado pelos analistas para rebaixar a recomendação da Hypera são as mudanças no tratamento das subvenções de ICMS trazidas pela Medida Provisória 1185/23.
A MP 1185/23 introduziu uma nova metodologia de compensação de créditos tributários vindos de subvenção de investimento relacionada ao ICMS, incluindo a distinção entre custeio e investimento, o cumprimento de requisitos de habilitação, e o estabelecimento de um prazo para ressarcimento do crédito fiscal não compensado.
Neste contexto, o BB-BI entende que a atual dinâmica de compensação de benefícios fiscais praticada pela Hypera passará por mudanças, elevando o IRPJ/CSLL devidos pela companhia.
As ações HYPE3 acumulam uma queda de cerca de 13% nos últimos 12 meses em um contexto envolvendo discussões sobre os benefícios tributários com mudança no regramento dos juros sobre capital próprio, “bem como um ambiente mais fraco para venda de antigripais nos últimos trimestres, o que prejudica o resultado da companhia”, segundo os analistas.
“No momento, entendemos que o preço corrente reflete o valor justo da empresa, razão pela qual rebaixamos nossa recomendação para neutra”, destaca o BB-BI.
Os analistas atualizaram o preço-alvo das ações da Hypera de R$ 45,90 para R$ 38,10, ante a cotação atual de R$ 35,37.
Hypera lucra R$ 470 milhões no 3T23
A Hypera divulgou seus resultados financeiros referentes ao 3T23, reportando um lucro líquido das operações continuadas de R$ 469,7 milhões.
Com isso, o lucro da Hypera representa um aumento de 6,3% em comparação ao mesmo período de 2022, conforme anunciado pela empresa nesta quinta-feira (26).
Conforme o balanço da Hypera, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) das operações continuadas atingiu R$ 727,2 milhões no 3T23, apresentando um crescimento de 9,6% em relação ao terceiro trimestre de 2022.
A receita líquida da Hypera totalizou R$ 2,138 bilhões no terceiro trimestre de 2023, um incremento de 5% quando comparada com o mesmo período de 2022.
A empresa atribui esse crescimento principalmente ao aumento das vendas em farmácias e distribuidores, ao incremento das vendas em plataformas de e-commerce próprias, supermercados, Simple Organic e Bioage, que não são considerados no sell-out apurado pelo IQVIA, e ao aumento nas vendas no Mercado Institucional.
O lucro bruto da Hypera alcançou R$ 1,3 bilhão no 3T23, um aumento de 4,8% em relação ao terceiro trimestre de 2022. Além disso, a margem bruta apresentou um crescimento, passando de 63,3% no 3T22 para 63,5% no 3T23.
Por outro lado, as despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram R$ 288,2 milhões no 3T23, representando um aumento de 23% em relação ao mesmo período de 2022.
Cotação
Nesta terça-feira (09), as ações da Hypera caíram 2,37%, cotadas a R$ 35,37.
Cotação HYPE3
