Magazine Luiza (MGLU3) deve elevar rentabilidade e margens, dizem analistas; recomendação é mantida
Após a incorporação dos resultados referentes ao primeiro semestre de 2023 e revisão de premissas macroeconômicas do Magazine Luiza (MGLU3), o BB Investimentos decidiu manter a recomendação da companhia. Justificaram dizendo que o comando da varejista vem trabalhando para elevar sua rentabilidade e aumentar margens, apesar do momento desafiador, segundo a casa.
Em relatório assinado por Georgia Jorge, o BB-BI cortou o preço-alvo para as ações do Magazine Luiza de R$ 4,20 para R$ 3,70, mantendo a recomendação em “compra”.
A revisão do valuation do Magazine Luiza realizada pela casa contempla a incorporação dos resultados referentes ao primeiro semestre de 2023, em especial de outras despesas não recorrentes relacionadas à reestruturação, além da incorporação da margem bruta acima das suas estimativas iniciais.
A análise inclui ainda a atualização de premissas macroeconômicas, com elevação da taxa de desconto em função da alteração do beta e taxa livre de risco.
Magazine Luiza está atuando para elevar sua rentabilidade, diz BB-BI
No relatório, o BB Investimentos lembra que as ações MGLU3 acumulam queda de 16% nos últimos 30 dias, refletindo o desconforto dos investidores com os resultados do segundo trimestre de 2023 aquém das estimativas, por ocasião de despesas não recorrentes pressionando a rentabilidade.
Mesmo assim, a casa acredita que, apesar do momento desafiador, com um cenário de vendas ainda vagaroso, a companhia está atuando para otimizar sua operação e elevar a rentabilidade.
“Ainda que no curto prazo esse movimento implique em despesas relacionadas ao aprimoramento de estrutura que, combinadas com vendas mais mornas de bens duráveis, pressionam a rentabilidade da companhia, a Magazine Luiza vem buscando equilibrar essa pressão com investimentos no seu marketplace“, apontou.
Neste contexto, disse o BB-BI, além do marketplace permitir à companhia explorar novas categorias de produtos sem pressionar seu capital de giro, o canal ainda contribuiu para a atração de novos clientes e aumento da frequência de compras de clientes já existentes.
BB-BI: Magazine Luiza tem se esforçado para aumentar margens
Ainda de acordo com o BB Investimentos, a Magazine Luiza tem se esforçado para monetizar sua operação e aumentar suas margens operacionais em um momento de forte pressão sobre os resultados, em função de um cenário menos propício para o consumo de bens duráveis.
A casa lembrou algumas iniciativas realizadas pela varejista para simplificar sua plataforma, como expansão do fulfillment – nome dado ao processo logístico e operacional que permite entregar produtos a clientes no e-commerce -, consolidação da Hub Fintech e da Magalu Pagamentos, além de aumento da participação da companhia em produtos com tíquete entre R$ 200 e R$ 1000.
Desempenho das ações do Magazine Luiza
Cotação MGLU3
