Yduqs (YDUQ3): ações despencam e lideram perdas no Ibovespa; saiba por quê
As ações de Yduqs (YDUQ3) desabam na tarde desta segunda-feira (14), liderando as perdas no Ibovespa, com os investidores repercutindo os números do balanço do segundo trimestre da companhia, divulgados na sexta-feira (14), bem como o anúncio de distribuição de dividendos, anunciado um dia depois.
No fechamento, as ações ordinárias de Yduqs recuaram 14,66%, cotadas a R$ 20,53.
Cotação YDUQ3
“Apesar do bom resultado da Yduqs no segundo trimestre de 2023, a companhia continua com uma alavancagem alta, tendo aumentado esse indicador desde 2021. A depender da velocidade de corte de juros, podemos ver as margens pressionadas por mais tempo. Somado a isso, o ticket que a empresa atua no ensino superior depende mais de uma melhora no cenário macroeconômico, e um quadro no mercado de ensino superior extremamente competitivo traz ainda mais pressão sobre a companhia”, pontuou Fábio Lemos, sócio da Fatorial Investimentos.
Segundo relatório de resultados divulgado na última quinta-feira (10), a Yduqs reverteu prejuízo e obteve lucro líquido de R$ 32 milhões no 2T23. O Ebitda (Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 415,2 milhões, avanço anual de 36,2%.
A receita líquida subiu 15,3% na comparação anual, para R$ 1,308 bilhão.
BB-BI: início do ciclo de corte de juros favorece setor educacional
Em relatório, o BB Investimentos argumentou que a Yduqs “superou a sua projeção de crescimento de Ebitda ajustado (de R$ 418 milhões) no 2T23, com avanço de 24% na comparação anual, beneficiada pela forte alavancagem operacional e com destaque para a performance do ensino digital, que registrou ganho de 5,0 p.p. na margem Ebitda ajustada”.
Ainda no texto, os analistas observaram um “crescimento de ticket médio em todos os segmentos, contribuindo para a evolução de dois dígitos da receita líquida consolidada, que, combinada à disciplina na gestão de custos e despesas, resultou em forte geração de caixa”.
O BB-BI chamou atenção, ainda, para a revisão do capex previsto para o ano de 2023, que passou de R$ 450 milhões para R$ 470 milhões, o que equivale a uma queda de 4,5% em relação ao reportado em 2022.
“Atualizamos nosso valuation incorporando os números do 2T23 e novos ajustes em nossas projeções, acompanhando as boas tendências dos resultados do primeiro semestre, o guidance de Ebitda ajustado para o 3T23 e o capex do ano divulgados pela empresa, além de incorporar um pouco mais de otimismo em nossas premissas – diretamente relacionado à alavancagem operacional da empresa, que possui um portfólio resiliente, alto potencial de crescimento no premium e digital e disciplina financeira na alocação de capital”, diz o relatório.
O BB-BI acrescentou: “O setor educacional tem sido favorecido pela melhora das projeções de PIB e o início do ciclo de corte de juros. Por isso destacamos a qualidade e a consistência dos resultados operacionais da Yduqs, e os sólidos fundamentos de longo prazo”.
A recomendação é de compra para YDUQ3, mesmo após a disparada do papel neste primeiro semestre do ano. Os analistas estabeleceram um novo preço-alvo para a Yduqs, para 2024: R$ 26 (ante o R$ 15 do último relatório).
Yduqs vai pagar R$ 80 milhões em dividendos
Na última sexta-feira (11), a companhia anunciou por meio de fato relevante que vai pagar R$ 80 milhões em dividendos aos seus acionistas, cerca de R$ 0,275425 por ação, “até o final do exercício social de 2023, de acordo com forma e data a serem fixadas pela Diretoria”.
Apenas os investidores com ações da Yduqs no dia 18 de agosto terão direito de receber os rendimentos. A partir do dia 21 de agosto, as ações serão negociadas sem direito aos dividendos.
Segundo documento arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), esses proventos fazem parte dos dividendos obrigatórios do exercício de 2023. “Não haverá atualização monetária ou incidência de juros entre a data da declaração dos dividendos e a data do efetivo pagamento”, diz a Yduqs.
De acordo com Fábio Lemos, os dividendos anunciados pela Yduqs ficaram abaixo da média esperada pelo mercado, o que também pressiona os papéis no Ibovespa nesta segunda-feira (14).
