Petrobras (PETR4): UBS BB eleva recomendação das ações da estatal para neutra
O UBS BB elevou a recomendação das ações da Petrobras (PETR4) de ‘venda’ para ‘neutra’. Embora os papéis tenham tido um “upgrade”, os analistas da casa apontam que a tese de investimento da Petrobras “está longe de ser um consenso”.
De acordo com relatório da UBS BB, os três principais pontos de discussão a serem observados são dividendos, fusões e aquisições e a política de preços de combustível.
“O histórico negativo de interferência externa e falta de alinhamento entre e preços internacionais são argumentos para o caso”, avaliam os analistas do UBS BB.
As estimativas do banco para o preço-alvo das ações da Petrobras passaram ainda de R$ 22 para R$ 31, tanto para os papéis preferenciais (PETR4), quanto ordinários (PETR3).
Cotação das ações da PETR4
Cotação PETR4
Dividendos da Petrobras
Com a alteração na política de dividendos da Petrobras, o UBS BB prevê que a estatal deve distribuir US$ 10 bilhões em provento em 2024, podendo pagar mais US$ 4 bilhões (totalizando US$ 14 bilhões) caso distribua o excesso de geração de caixa.
No final de julho, a Petrobras comunicou que seu conselho de administração aprovou por maioria a nova política de dividendos, com aprimoramento da remuneração aos acionistas. O pagamento continua a ser aplicado sobre o fluxo de caixa livre e trimestral, permitindo recompra de ações. O porcentual foi reduzido de 60% para 45%, cinco pontos porcentuais a mais do que vinha sendo especulado no mercado.
Em meados de maio, o conselho da Petrobras determinou que a diretoria executiva elaborasse proposta de aperfeiçoamento da política de dividendos, incluindo a possibilidade de recompra de ações. O aprimoramento da política tornou-se importante em razão da revisão dos elementos estratégicos para o Plano Estratégico 2024-2028 (PE 2024-28), bem como da aprovação do direcionador de investimento de baixo carbono entre 6% e 15% do capex total para os cinco primeiros anos do PE 2024-28, segundo comunicado da companhia.
Na semana passada, após divulgar um novo pagamento de proventos – no montante de aproximadamente R$ 15 bilhões, ou R$ 1,149304 por ação, tanto para as ordinárias quanto para as preferenciais.-, Sergio Caetano Leite, diretor financeiro (CFO) da empresa disse que a Petrobras tem a possibilidade de pagar novos dividendos extraordinários.
Essa possibilidade se baseia no “excesso” de geração de caixa, conforme explicou o executivo para analistas e investidores no último dia 4. Assim, esse adicional de caixa poderia abrir espaço para uma nova remuneração extraordinária aos acionistas da Petrobras.
Por outro lado, Leite fez uma ponderação. Ele explicou que essa decisão “vai depender da análise das finanças da companhia no curto, médio e longo prazos”.
Com esse anúncio, os analistas do Goldman Sachs avaliaram, em relatório divulgado no último dia 7que a Petrobras pode pagar o total de dividendos extraordinários avaliado em até US$ 4 bilhões (R$ 19,6 bilhões) no final deste ano.
Lucro da Petrobras no segundo trimestre
A Petrobras (PETR4) registrou um lucro líquido de R$ 28,782 bilhões no segundo trimestre de 2023, valor que representa uma retração de 47% na comparação com o mesmo período de 2022, influenciada especialmente pela redução média de 4% nos preços do petróleo Brent e de 40% nos crack spreads internacionais de diesel, além da menor receita com exportações.
Em base ajustada, o lucro líquido da Petrobras sofreu uma queda de 35,9% no mesmo intervalo de tempo, somando R$ 28,789 bilhões. Como explicação, o crack spread refere-se à diferença geral de preços entre um barril de petróleo bruto e os produtos petrolíferos refinados a partir dele.
Também afetaram os resultados da Petrobras as maiores despesas operacionais, com destaque para despesas com impairment (R$ 1,9 bilhão) e tributárias (R$ 600 milhões).
