Petrobras (PETR4) e Prio (PRIO3) saltam no Ibovespa após nova recomendação de banco: “Bons dividendos e ações valorizadas”
Em relatório divulgado ao mercado nesta quarta-feira (21), o Santander afirmou que no setor de petróleo e gás suas recomendações preferenciais são pelas empresas: Petrobras (PETR4), PetroReconcavo (RECV3) e Prio (PRIO3). Na análise, o banco destaca o potencial de geração de caixa das petroleiras.
“Embora acreditemos que o mercado não precifique o potencial de crescimento das empresas brasileiras de E&P, preferimos aquelas que geram alto fluxo de caixa de curto prazo e têm a capacidade de fornecer retorno aos acionistas em meio aos altos preços do petróleo”, destaca o banco.
Diante desse cenário, a Prio é a principal escolha do banco em E&P. A expectativa, segundo analistas, é que parte do rendimento FCF [Fluxo de Caixa Livre], em 2023-2024, seja devolvido aos acionistas na forma de recompra de ações e/ou dividendos.
A partir disso, o banco elevou o preço-alvo da Prio de R$ 46 para R$ 87. “A PRIO detém um sólido histórico no redesenvolvimento de campos de petróleo maduros no Brasil, sendo Polvo e Frade as realizações mais significativas da empresa, em nossa opinião.”
A expectativa é de que a Prio entregue Ebitda de US$ 1,9 bilhão em 2023 e US$ 3,1 bilhões em 2024.
Petrobras: bons dividendos devem continuar, diz Santander
Em relação à Petrobras, a equipe do Santander avalia que a estatal continua a deter um portfólio de ativos resilientes e de alta qualidade, oferecendo retornos atraentes com dividendos. Além disso, o banco não vê que as mudanças na política de preços de combustível, plano de investimento e dividendos terão grandes impactos no resultado financeiro, principalmente a curto prazo.
“Dada nossa visão de que novos projetos provavelmente não serão adicionados ao pipeline para 2023-24 e nossa expectativa de que o capex permaneça em linha com o plano atual, prevemos um forte rendimento de FCF de 26% em 2023 e 19% em 2024. Finalmente, acreditamos que os dividendos permanecem cruciais para as metas fiscais do governo e, portanto, acreditamos que um pagamento alto pode ser mantido – assumimos 40% do FCF para o 2T23 e além, o que leva a um DY de 13% para 2023 e 8% para 2024”, avalia o banco, que subiu o preço-alvo de R$ 35,00 para R$ 52,00 das ações.
Além disso, a casa projeta uma forte geração de Ebitda, cerca de US$ 51 bilhões em 2023 e US$ 47 bilhões em 2024.
Corte no preço-alvo da PetroRecôncavo e 3R Petroleum
Os analistas do Santander cortaram o preço-alvo da PetroRecôncavo (RECV3)de R$ 41 para R$ 38, mas reiteraram a recomendação de compra. “Acreditamos que a PetroRecôncavo continua sendo atraente entre as empresas brasileiras de E&P cobertas, apesar de seu perfil de crescimento de produção menor em relação aos pares, devido a ampla exposição da empresa ao gás, juntamente com contratos estáveis e previsíveis; e histórico longo e sólido na operação/aumento da recuperação de petróleo em ativos onshore.”
A expectativa do banco é de que a empresa continue a pagar dividendos sólidos, com um DY de 6% em 2023 e 10% em 2024. Ao todo, esperamos que a RECV entregue um FCF (ex M&A) em 2023 de R$ 567 milhões e R$ 1,0 bilhão em 2024, para um rendimento de FCF de 10% e 18%, respectivamente.
De forma similar a PetroRecôncavo, o Santander também cortou o preço-alvo da 3R Petroleum, de R$ 87 para R$ 59, e manteve a recomendação de compra.“Acreditamos que o 3R já está totalmente em execução, após uma série de aquisições da Petrobras. Esperamos que a 3R se concentre no redesenvolvimento dos campos Potiguar e Papa Terra, bem como nas operações de mid/downstream que vieram com a aquisição do cluster Potiguar (especialmente a refinaria).”
Recomendação neutra para Enauta
O Santander elevou o preço-alvo da Enauta (ENAT3) de R$ 14 para R$ 19 , reforçando a recomendação neutra. De acordo com o banco, existe uma apreensão sobre uma potencial volatilidade da produção do ativo Atlanta em curto prazo, o que pode continuar afastando investidores.
Por outro lado, a entrega do FDS [sistema de desenvolvimento completo] pela Enauta em 2024 pode ser um catalisador significativo para uma reavaliação da ação e oportunidades de M&A, tanto no Brasil quanto no exterior, podem voltar a atrair a atenção dos investidores. “Além disso, acreditamos que as mudanças recentes e potenciais na estrutura de acionistas podem acelerar a busca da empresa por fusões e aquisições, dada a sua sólida posição de caixa líquido.”
Cotação
Hoje, as ações da 3R Petroleum caíram 0.49%, sendo cotadas a R$ 32,53. A Enauta teve forte alta de 5.44%, com os papéis no valor de R$ 14,74.
Já a Prio registrou salto de 7%, cotada em R$ 38,66. As ações da Petrobras subiram 4.32%, cotadas a R$ 31,85. Outra que subiu foi a PetroRecôncavo, alta de 4.69%, cotada em R$ 20,11.
