Klabin (KLBN11) teve trimestre fraco, mas BBA recomenda compra; entenda
Em análise sobre os números da Klabin (KLBN11), o Itaú BBA destacou que sua visão é neutra e que viu os números do quarto trimestre de 2022 (4T22) como “sequencialmente fracos”.
Apesar disso, a recomendação ainda é de compra para as ações da Klabin, com preço-alvo de R$ 24 ante uma cotação de R$ 19 por unit.
“A Klabin mostrou resultados sequencialmente mais fracos no 4T22, com EBITDA consolidado ajustado de R$ 1,9 bilhão (queda de 18% no trimestre, mas alta de 1% na comparação anual, contra nossa estimativa de R$ 1,87 bilhão). O EBITDA de celulose atingiu R$ 1 bilhão (queda de 10% no trimestre), com menores volumes e menores preços de celulose realizados mais do que compensando uma queda nos custos”, analisam os especialistas do Itaú BBA.
Em Celulose, o BBA destaca os preços mais baixos, com um volume de 374 mil toneladas – número menor do que as expectativas por conta das intervenções operacionais em Puma I.
“O preço médio realizado da celulose da Klabin caiu 1% no trimestre, para US$ 925 por tonelada. Os custos de caixa com celulose melhoraram no trimestre, caindo para R$ 1.338 tonelada, principalmente pelo menor custo da madeira em função da menor presença da madeira de terceiros no mix de produção da empresa”, aponta o BBA.
No total, o EBITDA da divisão de celulose foi de R$ 1,08 bilhão.
Para o segmento de papel, o BBA aponta que o resultado veio mais fraco em relação ao trimestre anterior mas ainda se mostra forte na base anual.
“A receita líquida de papel veio em R$ 1,5 bilhão (queda de 8% no trimestre, mas alta de 8% no ano), com resultados trimestrais mais fracos prejudicados por volumes de papel e preços mais fracos de papel kraftliner. Os preços do kraftliner caíram 6% no trimestre, impulsionando preços médios de papel realizados que caíram 2% no trimestre no 4T22″, conclui a casa.
Desempenho da Klabin
Conforme dados do Status Invest, as ações KLBN11 somam uma queda de 18% nos últimos 12 meses.
No período, cada unit da Klabin deu direito a R$ 1,509 em dividendos, representando um dividend yield (DY) de 7,9%.
