Petrobras (PETR4): embora cite riscos políticos, XP vê potencial de alta de 42% nas ações em 2023

por Janize Colaço 19/01/2023 18:22 Atualizado em: 19/01/2023 18:25

A Petrobras (PETR4) informou hoje (19) o pagamento da segunda parcela dos megadividendos — que tiveram na Justiça o pedido de bloqueio. Diante dos proventos distribuídos aos acionistas que integravam a base da empresa no final de novembro, a XP Investimentos analisou se vale a pena investir nos ativos da petroleira neste ano. Apesar de apontar incertezas políticas, a casa um potencial de altas nas ações de 42%.

“Uma Major Oil com desconto e boas perspectivas de crescimento”, definem os especialistas André Vidal e Helena Kelm, que assinam a análise da petroleira. Segundo eles, a Petrobras é negociada hoje a 2,4x EV/EBITDA [indicador que mostra a capacidade da empresa de gerar lucro] para o final de 2023.

“Esperamos que a Petrobras apresente um incremento na produção de petróleo e gás próximo de 30% nos próximos anos”, afirmam os analistas da XP.

Riscos para o ano

Não é uma novidade, mas os especialistas reforçam que o aumento da percepção de risco político para a estatal levou a uma “relevante” queda nas ações da Petrobras. “Em nossa última revisão de preços, elevamos em 2% nosso de custo de capital pelo aumento de prêmio de risco político.”

Segundo eles, entre os principais fatores que preocupam os investidores da Petrobras estão:

• mudanças na política de preços, como o abandono da paridade de preços internacionais e volta do subsídio dos combustíveis;
• mudanças na alocação de capital, implicando maiores despesas, maior capex, e até redução da eficiência, o que poderia comprometer a geração de caixa e também a distribuição de dividendos.

Vale investir nas ações da Petrobras em 2023?

Considerando o aumento dos riscos e incertezas da tese, na última atualização feita pela XP, a casa reduziu o preço-alvo da Petrobras. Apesar disso, a recomendação de compra tem o preço-alvo em R$ 35,70 para PETR3/PETR4 (US$ 13,40) — o que implica em um potencial de alta próximo de 42%.

“Contudo, destacamos que nossa recomendação de compra para as ações da Petrobras se ampara na manutenção da política de paridade de importação nos preços nos combustíveis, que tem na Lei das Estatais uma das suas principais defesas. Além disso, a governança corporativa da empresa a partir de 2023 segue com várias questões em aberto”, pontuam.

Cotação

Nesta quinta-feira (19) as ações da Petrobras operam em alta de 2,59%, com papéis a R$ 25,72. No acumulado dos últimos 12 meses, os ativos da petroleira tiveram uma valorização de 37,54%.