Radar: dono da Cosan (CSAN3) fala sobre as ações da Vale (VALE3); BTG sugere cautela com a Petrobras (PETR4) e banco diz se Ecorodovias (ECOR3) vai cair mais
O dono da Cosan (CSAN3), Rubens Ometto, declarou que sua empresa comprou as ações da Vale (VALE3) na “hora certa”. O empresário ainda acredita que as ações da mineradora estão baratas. O executivo acompanhou a apresentação realizada pela diretoria da Vale, na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), sobre planos da empresa. A informação foi apurada pelo Valor Econômico.
Segundo o dono da Cosan, os riscos da entrada da Cosan na Vale foram bastante dimensionados. O executivo afirma que sua empresa compra somente “ativos bons, líquidos, irreplicáveis”.
No mês de outubro, a Cosan havia comunicado que montou posição minoritária na Vale, com o potencial de chegar a 6,5% do capital da empresa. O aumento da fatia pela Cosan aconteceria de modo gradativo, segundo previsto em participação acionária.
O dono da Cosan entende que, depois da aprovação por parte do Conselho de Administrativo de Defesa Econômica (Cade), está “tudo ok”.
Na ocasião em que anunciou o aumento de participação na Vale , a Cosan tinha argumentado que “esse movimento é mais um passo na jornada de diversificação de portfólio da companhia, investindo em ativos irreplicáveis nos setores em que o Brasil tem clara vantagem competitiva”.
BTG Pactual reduz preço-alvo da holding
Na semana passada, os analistas do BTG Pactual informaram que mantiveram a recomendação de compra para as ações da Cosan, mas cortaram o preço-alvo de R$ 39 para R$ 30.
Em meio à diversificação de negócios, o banco realizou um novo valuation de SOTP (modelo de avaliação por soma das partes), incluindo o impacto do acordo com a Vale , assim como um valuation preliminar do valor da Compass, incluindo transações recentes e avaliações atualizadas para Raízen (RAIZ4), Moove e Rumo (RAIL3).
“A capacidade da Cosan de equilibrar crescimento, diversificação e identificação de bons projetos, mantendo a solidez do balanço, está novamente sendo testada. Em momentos de aumento do custo de capital, acreditamos que os investidores podem exigir um desconto de holding maior novamente”, afirma o BTG Pactual.
Os analistas ainda dizem que “desde o IPO da Raízen, o desconto da holding tem oscilado entre 10-20%, um dos menores entre os conglomerados latino-americanos. Agora com o investimento na Vale, e enquanto ainda estão pendentes novos catalisadores de valor, acreditamos que o desconto pode ser maior. O desconto está agora em 16%”.
Cotação da Cosan nesta quarta-feira
Nesta quarta-feira (7), as ações da Cosan fecharam em queda de 2,75%, a R$ 16,61.
No acumulado de 2022, as ações da Cosan registram queda próxima a 21% na bolsa de valores brasileira.
Além da Cosan, confira outros destaques desta quarta-feira:
Petrobras (PETR4): BTG recomenda cautela após notícia sobre saída de CEO; veja por quê
- O BTG Pactual manteve a recomendação “neutra” para as ações da Petrobras (PETR4), com o preço-alvo de R$ 35, 70, após o anúncio da saída de Caio Paes de Andrade do cargo de CEO para trabalhar no governo de São Paulo, sob o comando de Tarcísio de Freitas (Republicanos).
- Os analistas sugerem cautela com o investimento em ações da Petrobras. O motivo são dúvidas sobre como pode ficar a nova gestão no ano que vem. “Ainda não está claro se Paes de Andrade pretende esperar todo o ritual de troca de CEO antes de realmente deixar a empresa”, dizem os estrategistas do BTG.
- É mais provável, entretanto, que o executivo deixe a gestão antes do término de seu mandato, em abril de 2023, afirma o banco de investimentos.
- Segundo a Petrobras, nas próximas semanas, Caio Paes de Andrade seguirá na função atual, e não fará parte da transição em São Paulo. O atual presidente da Petrobras será secretário de Gestão e Governo Digital.
- Como presidente da Petrobras, a petroleira informa que o atual CEO “continuará dando exclusiva atenção à passagem de comando que ocorrerá na companhia, colaborando em conjunto com os demais diretores executivos para uma transição profissional, transparente e aderente às boas regras de governança”.
- Visão do BTG
- Na opinião dos analistas do BTG Pactual a saída do CEO não é surpresa: “Ninguém esperava que ele permanecesse como CEO no governo Lula”.
- Mas o BTG Pactual faz algumas leituras sobre a saída do executivo da estatal. Uma delas é que Caio Paes de Andrade pode optar por não esperar para ingressar no governo de Tarcísio de Freitas.
- Caso o executivo renuncie antes do final do mandato, o governo de Lula pode nomear novos membros do conselho, incluindo sua indicação de CEO para um cargo no conselho, diz o BTG.
- Os analistas observam que a equipe de transição energética do novo governo espera uma saída antecipada de Paes de Andrade, abrindo espaço para mudanças mais rápidas na gestão da Petrobras.
- Isso incluiria uma outra abordagem em relação à estratégia e alocação de capital da Petrobras. “Nossa percepção é de que, seguindo o ritual ‘normal’, o governo Lula teria que esperar até abril para indicar o novo CEO”, explica o BTG.
- “Ainda não está claro se Paes de Andrade pretende esperar todo o ritual de troca de CEO antes de realmente deixar a empresa”, concluem analistas.
- Embora mudanças bruscas na administração da Petrobras possam levar menos tempo, alterações na estratégia de alocação de capital e na política de preços devem levar vários meses, lembram os analistas.
- A recomendação do BTG Pactual é de cautela antes de investir na Petrobras.
- Por fim, supondo que o pagamento de dividendos da Petrobras caia para o mínimo estabelecido pela legislação societária brasileira, que distribui 25% do lucro líquido, o BTG vê a ação negociando com um rendimento de dividendos de aproximadamente 10% em 2023.
- Esse dividend yield de Petrobras parece caro ao BTG, com base na baixa visibilidade atual.
- Cotação da Petrobras
- As ações da Petrobras preferenciais caíram 1,13% nesta quarta-feira (7), cotadas a R$ 25,35.
Ecorodovias (ECOR3) vai cair mais? Itaú BBA responde
- Mantendo recomendação neutra para os papéis da Ecorodovias (ECOR3), o Itaú BBA firmou preço-alvo de R$ 5,50, ainda acima dos R$ 5,34 atuais.
- Com uma queda drástica recente, as ações da Ecorodovias somam queda de 40% no acumulado de 2022 e 65% desde o início do ciclo de aperto monetário, em meados de março do ano passado.
- A tese do BBA é de que um eventual atraso no ciclo de flexibilização possa prejudicar a companhia.
- “Esperamos que a Ecorodovias seja um bom nome para surfar na tendência assim que os investidores ganharem confiança na reversão do ciclo. No entanto, dadas as incertezas persistentes significativas em torno do cenário macro, acreditamos que é muito cedo para ficar otimista com a ação, apesar de sua taxa interna de retorno nominal alavancada”, diz o BBA.
- A taxa interna de retorno (TIR), aliás, é de 18% em termos nominais, acima da média histórica da companhia.
- Os pontos positivos contemplam o fato de que a inflação do capex da companhia é um risco menor, já que os preços das matérias-primas que são utilizadas nas rodovias amenizaram recentemente.
- Apesar disso, ainda há expectativas de que a companhia revise os investimentos a serem feitos ao publicar seu balanço trimestral referente ao quarto trimestre.
- Veja o último resultado da Ecorodovias
- No terceiro trimestre deste ano a Ecorodovias (ECOR3) registrou lucro líquido de R$ 121,2 milhões, queda de 14,5% ante o mesmo período de 2021.
- O Ebitda ajustado da Ecorodovias (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) aatingiu R$ 524,8 milhões, queda de 19,3% na comparação anual.
- A receita líquida ajustada totalizou R$ 886,3 milhões, queda de 4% ante o 3T21. Já a receita bruta, por sua vez, foi de R$ 1,840 bilhões, alta de 29,2% na mesma comparação.
- Já os custos operacionais e despesas administrativas da
- Os custos operacionais e despesas administrativas da Ecorodovias somaram R$ 1,2 bilhão no 3T22, alta de 52,2%.
Oi (OIBR3): “Fim da recuperação judicial poderia ser decretado a qualquer momento”, diz CEO
- Rodrigo Abreu, CEO da Oi (OIBR3), afirmou que o fim do processo de recuperação judicial da companhia “poderia ser decretado a qualquer momento” pelas autoridades judiciais.
- “Do nosso ponto de vista, a gente cumpriu até hoje 100% das obrigações de recuperação. Então, do ponto de vista formal, o fim da recuperação judicial poderia ser decretado a qualquer momento. A análise está na mão do juiz, a empresa continua entregando todos os compromissos de recuperação”, argumentou Abreu durante participação no podcast da Genial Investimentos nesta quarta (7).
- Contudo, o executivo detalhou aos acionistas que a disputa pelo término do processo de recuperação judicial da Oi contou com alguns elementos adicionais nos últimos meses.
- “O que acabou acontecendo ao longo dos dois últimos meses foi a disputa pelo ajuste de preço com os três compradores da Oi Móvel, um elemento que fazia parte do plano e obviamente ainda não foi recebido – está lá com depósito judicial. O juiz pediu para entender o que significa isso, se vai ser recebido ou não, demos todas as informações”
- “[a recuperação judicial] poderia acontecer ao final de qualquer tempo agora. É uma análise que não depende mais da companhia, e sim do juiz da recuperação. Nós cumprimos todos os elementos.”
- Futuro da Oi
- Na entrevista, Abreu afirmou que a recuperação “tem sido muito positiva para proteger a companhia em que você conta com disputas como essa”. Além disso, o executivo argumentou que esse processo deveria ser “desmistificado no mercado de capitais brasileiro”.
- “A recuperação judicial é vista sempre como algo muito negativo. De fato, a origem sempre vai ser algo negativo. No entanto, como essa condição, muitas vezes, acontece até por fatores exógenos, pandemia, crise, etc., ela é um mecanismo importante do capitalismo para proteger o valor das empresas”, disse.
- De acordo com o CEO da Oi, ainda é necessário discutir a dívida da companhia com credores: “Tem sim algumas discussões em andamento. Essa discussão já aconteceu lá no primeiro plano, é uma continuação. Muitos dos credores são os mesmos, mas a visão é justamente de busca de uma equação que faça sentido para a companhia”.
- “A gente não pode ter um desequilíbrio entre uma obrigação de dívida e uma capacidade de geração de resultado para pagar dívidas que não se conversem, e hoje, elas não se conversam.”
- Segundo o Status Invest, as ações da Oi estavam estáveis por volta das 17h50, operadas por R$ 0,18.
Dividendos: Rio Paranapanema Energia (GEPA4) e CEEE-T (EEEL3) pagarão total de R$ 159,4 milhões
- O conselho de administração da Rio Paranapanema Energia (GEPA4) aprovou o pagamento de dividendos no valor total de R$ 126.471.462,54, conforme anunciado pela companhia nesta quarta-feira (7).
- O valor dos proventos por ação será de R$ 1,33 e serão pagos no dia 19 de dezembro de 2022.
- Apenas os investidores com ações da Rio Paranapanema Energia no dia 8 de dezembro terão direito de receber os rendimentos. A partir dessa data, as ações serão negociadas sem direito aos dividendos.
- Segundo documento arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), esses proventos fazem parte dos dividendos obrigatórios do exercício de 2022.
- Dividendos da Rio Paranapanema Energia
- Valor total: R$ 126.471.462,54
- Valor por ação: R$ 1,3392678780
- Data de corte: 08/12/2022
- Data do pagamento: 19/12/2022
- Rendimento (dividend yield): 4,70%
- No pregão de hoje, a cotação das ações da Rio Paranapanema Energia subiu 5,44%, cotada a R$ 28,47. No ano, o papel acumula baixa de 9,91%.
- Companhia Estadual de Transmissão de Energia Elétrica distribuirá R$ 33 milhões
- Outra empresa que distribuirá proventos é a CEEE-T (EEEL3), controlada pela CPFL (CPFE3). Nesta quarta-feira ela anunciou que vai pagar R$ 33.174.061,00 em dividendos aos seus acionistas. O valor por ação será de R$ 3,42 por ação ordinária e R$ 3,77 por ação preferencial.
- Esse valor refere-se ao saldo remanescente dos dividendos informados em 23 de maio de 2022. Segundo documento arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), esses proventos fazem parte dos dividendos obrigatórios do exercício de 2022 e serão pagos no dia 15 de dezembro de 2022.
- O documento ainda destaca que apenas os investidores com ações da CEEE-T no dia 26 de maio de 2022 terão direito de receber os rendimentos. A partir dessa data, as ações foram negociadas sem direito aos referidos dividendos.
- Dividendos da CEEE-T
- Valor total: R$ 33.174.061,00
- Valor por ação: R$ 3,429338331 (ação ordinária) e R$ 3,772267640 (ação preferencial)
- Data de corte: 26/05/2022
- Data do pagamento: 15/12/2022
- Rendimento (dividend yield): 42,83%
- No pregão de hoje, a cotação das ações da CEEE-T se mantiveram estáveis, a R$ 294,77. Em 2022, o papel acumula alta de 5,25%.
Ambipar (AMBP3): diretor propõe pagar R$ 340 mil para CVM finalizar processo
- O diretor financeiro e de relações com investidores da Ambipar (AMBP3), Thiago da Costa Silva, apresentou uma proposta e pagará R$ 340 mil para a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) encerrar processo contra ele. As informações são do jornal Valor Econômico.
- Em julho do ano passado, ao mesmo tempo em que a companhia anunciava uma compra e uma parceria com a modelo brasileira Gisele Bündchen, uma notícia divulgada pela imprensa sobre um possível spin-off da empresa impactou as ações da Ambipar.
- A CVM passou a observar o caso em função do modo como a Ambipar tratou a divulgação da notícia. Foi aberto então um processo financeiro contra o executivo da empresa.
- O caso envolvendo a disparada das ações da empresa
- No dia 27 de julho do ano passado, a Ambipar, por meio de fato relevante, comunicou que Gisele Bündchen se tornaria acionista e faria parte do comitê de sustentabilidade da empresa.
- Um dia após o anúncio, a companhia, em comunicado ao mercado, anunciou a compra de 53,6% de uma empresa atuante no mercado de compensação de gases estufa.
- Inicialmente, esses comunicados não impulsionaram as ações da Ambipar. No entanto, em 28 de julho, os ativos encerraram em valorização acima de 15% — mesmo depois de abrirem com leve aumento de 0,85% na bolsa de valores brasileira.
- No fim deste dia, a imprensa divulgou uma notícia de que a valorização dos ativos da Ambipar aconteceu devido a especulações de que a empresa realizaria um spin-off de seu negócio de gestão de resíduos. Segundo informado, o objetivo da operação seria levantar mais capital.
- Já no dia seguinte, a Ambipar comunicou que, de forma constante, avaliava “alternativas de captação de recursos para fortalecer a estrutura de capital e financeira do grupo”.
- No mês de agosto, a empresa anunciou que sua controlada apresentou pedido de registro de oferta pública inicial de distribuição primária de ações ordinárias.
- Entre outros pontos, a área técnica da CVM entendeu que, em situações em que a comprovação da perda do controle de informação acontece por meio de verificação de seu conteúdo em matéria jornalística, é possível concluir que um grupo de pessoas — não autorizadas, em princípio — teria acessado a informação relevante, indevidamente, antes da divulgação pela mídia.
- Houve o entendimento de que o fato relevante da Ambipar, em 29 de julho, aconteceu de forma “intempestiva e incompleta, diante de oscilação atípica“ das ações da empresa no dia anterior.
- Com o termo de compromisso entre as partes, o processo contra o diretor é extinto, sem assunção de culpa.
- Cotação da Ambipar nesta quarta-feira
- Nesta quarta-feira (7), as ações da Ambipar fecharam em queda de 2,49%, a R$ 21,50. Com isso, os ativos da empresa completaram três pregões seguidos em baixa.
- No acumulado deste ano, as ações da Ambipar registram desvalorização de 48,58% na bolsa de valores brasileira.
Da Cosan a Ambipar, essas foram as empresas que se destacaram hoje. Para ler todas as matérias clique aqui.
