Bradesco (BBDC4): após derreter 20%, JPMorgan recomenda compra
Após uma queda de 20% em somente dois pregões – sucessivos à divulgação do balanço trimestral – o Bradesco (BBDC4) passou a ser recomendado pelos analistas do JPMorgan, que viram uma boa oportunidade de compra com a desvalorização das ações preferenciais do banco. Nesta quinta (17), as ações do Bradesco operam em alta de 1,5% e lideram altas no Ibovespa.
Segundo a casa, o Bradesco só foi negociado nesses múltiplos em três ocasiões:
- Durante a recessão brasileira em 2015-2016
- Pandemia de Covid-19
- Resultados pós 3T22
Com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 21, os analistas cortaram a projeção para o faturamento previsto para Bradesco em 5% em 2023 para R$ 27 bilhões.
Ou seja, o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) estimado é de 16%, 4 pontos percentuais abaixo do consenso Bloomberg.
Além disso, para 2022 o JP Morgan vê provisões crescendo 69% na base anual, superior aos níveis observados em 2016.
Segundo os analistas do JPMorgan, a perspectiva de retorno para as ações BBDC4 é alta, mas também implica maior volatilidade, sendo mais recomendada para investidores que toleram mais risco.
Em termos de margem financeira líquida (NII). analistas estimam melhora para o ano que vem, virando a receita de mercado do negativo para o positivo em 2023.
Apesar do Bradesco, Itaú segue como o ‘queridinho’
Ainda que a casa tenha mostrado otimismo com o Bradesco, o Itaú (ITUB4) ainda é citado como o top pick do setor bancário e de instituições financeiras da bolsa brasileira.
As ações do banco tiveram seu preço-alvo elevado de R$ 30 para R$ 33. Já o Banco do Brasil tem recomendação, com preço-alvo passando de R$ 47 para R$ 50.
“O Banco do Brasil continua sendo uma boa escolha no momento, dada a política atual e a discussão sobre o papel dos bancos estatais, enquanto o Santander Brasil é o menos recomendável em nossa opinião, embora também reconheçamos que o banco desacelerou à frente de seus pares e pode retomar o crescimento em breve”, diz o JPMorgan.
Indicadores de BBDC4
Segundo dados do Status Invest, as ações do Bradesco negociam a um múltiplo de 6,95 em termos de preço sobre lucro, ante 1,02x em termos de preço sobre valor patrimonial (VPA). Foram R$ 0,662 pagos por ação preferencial nos últimos 12 meses, representando um dividend yield (DY) de 4,3%.
