Vale (VALE3): analistas descartam valorização das ações, mesmo com aumento da fatia da Cosan (CSAN3)
Nesta quarta-feira (16), a Cosan (CSAN3) recebeu aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) para aumentar sua participação acionária na Vale (VALE3). Os analistas da Genial Investimentos acreditam que a medida deve tornar a Cosan “uma acionista de relevância dentro da mineradora”.
A Cosan poderá aumentar sua participação na Vale dos atuais 4,90% para 6,50%.
No entanto, segundo a Genial, ao considerar os resultados para curto prazo em termo de equivalência patrimonial para a Cosan, o entendimento “é de que a participação anterior de 4,9% [na Vale] já traria um ganho de valorização do ativo”.
Os analistas não acreditam “que a elevação adicional da Cosan (1,6%) irá trazer grandes benefícios no curto prazo, mediante um cenário ainda incerto sobre o mercado imobiliário chinês”.
A casa de análises ainda não observa mudanças na gestão de custos da Vale que justifiquem a reprecificação da mineradora acima do preço-alvo indicado no relatório de resultados do terceiro trimestre da empresa.
Liberação gradual do Covid Zero não surpreende
Nas últimas semanas, o governo da China vem flexibilizando medidas anti-Covid para a retomada gradual das atividades econômicas, o que “ajuda a arrefecer o temor dos investidores”.
De qualquer modo, essa liberação gradual não surpreende a Genial, de forma que a casa ainda prefere adotar um tom mais neutro para o setor de mineração.
“Em virtude de um cenário ainda incerto sobre a demanda relacionada ao mercado imobiliário chinês, preferimos aguardar os próximos movimentos da companhia e da dinâmica das commodities ferrosas para reavaliarmos o preço alvo da Vale”, afirmam os analistas.
Recomendação para as ações da Vale
Em meio a um mercado mais otimista pela gradual liberação das políticas de Zero Covid na China, os analistas observam um encurtamento de suas avaliações de preço justo para Vale, e a precificação feita pelo mercado.
A Genial Investimentos mantém o preço-alvo de R$ 90 para a Vale. No entanto, em função de “uma assimetria menor”, a casa passou a recomendação de ‘Compra’ para ‘Manter’. O preço-alvo representa um potencial de alta de 9,17% em relação ao valor de fechamento nesta quarta-feira (18).
A Genial diz se manter favorável aos fundamentos da Vale. No entanto, a casa acredita “que deve haver uma necessidade maior de clareamento do cenário macro para alteramos para cima o preço-alvo”.
Nesta quinta-feira (17), as ações da Vale operaram em baixa na bolsa de valores brasileira. A ações da Vale fecharam em queda de 0,33%, a R$ 82,16.
Apesar disso, no acumulado deste mês, as ações da Vale seguem em forte valorização, acima dos 20%. As da Cosan subiram 0,47%, a R$ 17,14.
