Grupo Soma (SOMA3) tem receita forte no 3T22 e uma surpresa na lucratividade, dizem analistas
No terceiro trimestre, o Grupo Soma (SOMA3) apresentou uma receita bruta recorde de R$ 904 milhões. Isso representa um crescimento de 35,5% em comparação ao mesmo trimestre do ano passado. O valor ficou 4% acima do previsto pelos analistas do BTG Pactual.
Na interpretação do banco, o Grupo Soma registrou outro conjunto de resultados trimestrais sólidos no 3T22. Os analistas destacam que o desempenho foi impulsionado por “um número maior de vendas a preço integral e das iniciativas de turnaround da Hering”.
O Ebitda ajustado do Grupo Soma (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) chegou a R$ 214,2 milhões. O valor equivale a uma alta de 120,6% na base anual.
A margem Ebitda ajustada ficou em 16,6%, o que representa uma alta de 6,4 pontos percentuais em relação ao mesmo trimestre de 2021. O percentual veio em linha com a estimativa do BTG.
O Grupo Soma alega que a expansão da margem Ebitda ajustada foi decorrente de uma performance bem combinada de marcas, que continuam em forte expansão, com elevação do giro a preço cheio das coleções e melhorias dos níveis de eficiência, que resultou em forte alavancagem operacional.
O Grupo Soma reportou lucro líquido ajustado de R$ 103 milhões, equivalente a um aumento de 59,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Neste caso, a expectativa do banco era de R$ 106 milhões.
O Grupo Soma cita que o aumento do lucro líquido ocorreu apesar do “cenário diferente de estrutura de capital, após a aquisição da Hering e significativo aumento da taxa de juros, o que impactou as despesas financeiras”.
Marcas Soma apresentam resultado positivo
Os analistas do BTG lembram que os resultados obtidos entre julho e setembro “reforçam o bom momento do Grupo Soma”.
Segundo o banco, no ponto de vista top-down, mesmo com um panorama macro difícil para o nicho da Hering, a companhia “reconhecidamente registrou números sólidos no trimestre, mostrando sinais encorajadores sobre a recuperação da marca”.
Ao mesmo passo, os analistas comentam que “a proposta de valor do Grupo Soma de gerenciar com eficiência várias marcas e sua exposição a consumidores de renda mais alta oferece maior poder de precificação e mais proteção contra a inflação do que a maioria dos pares”.
Recomendação para as ações do Grupo Soma
A BTG possui recomendação de compra para as ações do Soma, com preço-alvo de R$ 19,00.
“Negociando a 20x P/L 2023 e com um CAGR de LPA de 2022-25 consolidado de 31%, o valuation ainda oferece potencial de valorização”, comentam os analistas.
Nesta terça-feira (8), dia posterior à divulgação do balanço do terceiro trimestre, os ativos do Grupo Soma fecharam com leve queda de 0,07%, a R$ 14,12.
No acumulado deste ano, as ações do Grupo Soma ainda operam em alta, próxima a 10%.
