Minerva (BEEF3): 15 anos após IPO, BTG sobe preço-alvo: “Indicadores se mantêm acima do consenso”
A Minerva (BEEF3) lembrou, na semana passada, 15 anos de sua chegada à bolsa de valores, ostentando um valor de mercado acima de R$ 8,6 bilhões. Em análise publicada nesta segunda-feira (22), o BTG Pactual (BPAC11) destacou o desempenho do frigorífico e o definiu como “um campeão de carne bovina”, reiterando sua posição de compra no ativo.
Os analistas do BTG ressaltaram a estratégia de negócio da empresa, que focou na exportação de carne bovina e que foi fundamental para o seu crescimento na última década.
Esperam que, nos próximos anos, esse posicionamento seja ainda mais decisivo, já que alguns países – como os Estados Unidos – têm visto uma redução acelerada dos rebanhos bovinos, enquanto o Brasil vai na contramão.
“Desde o início, o Minerva focou na exportação como seu principal mercado, em vez de desenvolver marcas de food service e varejo no Brasil ou em outros mercados onde atua. Isso guiou a decisão de focar na América do Sul como origem para a produção de carne bovina, dadas as vantagens naturais competitivas e de custo para a criação de gado”, escreveram Thiago Duarte, Henrique Brustolin e Bruno Lima.
Os analistas do BTG dizem, também, que a Minerva tem se adequado às demandas da sociedade, a exemplo da pauta ESG, trabalhando em um projeto de negociação de carbono mais eficiente.
“Ainda estamos para ver até onde a companhia pode ir em termos de poder rastrear 100% de suas compras diretas e indiretas de gado, mas parece estar progredindo bem”, frisaram.
Novo preço-alvo para Minerva
Com este resultado, além de reiterar a posição de compra, o banco aumentou sua aposta e subiu o preço-alvo do Minerva para R$ 21 – antes era R$ 20. Os especialistas preveem uma elevação do Ebitda (Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da companhia para 14% em 2023, com uma margem de 9,9%.
“Nossas estimativas estão agora 3% e 2% acima do consenso. Acreditamos que a ação é e continuará sendo pró-cíclica, o que torna um call convincente para os próximos 12 a 24 meses”, cravam.
Balanço trimestral
No fechamento do segundo trimestre do ano, a Minerva reportou um lucro líquido de R$ 424,7 milhões, com um avanço de 267% em relação ao mesmo período do ano passado. A receita líquida da empresa alcançou a marca de R$ 8,5 bilhões, o que equivale a um crescimento de 34% em comparação a um ano atrás. Nesta segunda (22) as ações da empresa fecharam em queda de 2,32%, cotadas a R$ 14,53.
